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国债期货日报：国债期货延续窄幅震荡整理

2026-03-04 龙奥明宝城期货金栩生

核心观点：
今日国债期货窄幅震荡整理。市场逻辑已从地缘危机避险转向全球能源供给紧张引发的通胀担忧。

关键数据：

2026年2月制造业PMI为49.0%，环比下降0.3个百分点，处于收缩区间；非制造业商务活动指数为49.5%，环比上升0.1个百分点。
央行3月4日开展405亿元7天期逆回购，操作利率1.40%，当日净回笼3690亿元。

基本面分析：
宏观内需不足问题仍存，货币信用环境偏宽松，降息预期存续但以结构性政策为主，短期内全面降息可能性低。

研究结论：
国债期货上行动能与下行空间均受限，短期内以震荡整理为主。

国债期货日报：国债期货延续窄幅震荡整理

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