国债期货日报：国债期货窄幅震荡整理

2025-04-15 龙奥明宝城期货申明华

今日国债期货窄幅震荡整理，全天微幅回调。核心观点如下：

市场表现：国债期货均窄幅震荡整理，高位回调。
影响因素：
- 关税战避险需求：关税战带动的避险需求边际减弱。
- 央行公开市场操作：近期央行公开市场操作净回笼流动性，市场利率有所回升。
支撑与阻力：
- 底部支撑：海外不确定性仍存，外需面临严峻不利局面，未来国内政策或提振需求，降息预期仍存。
- 上行阻力：一季度宏观经济指标表现较好，短期内降息必要性有所下滑。
研究结论：短期内国债期货保持区间震荡走势，上有阻力，下有支撑。
关键数据：
- 中国央行今日开展1645亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。
- 当日全口径实现净回笼1029亿元（因1000亿元1年期中期借贷便利和1674亿元7天期逆回购到期）。