国债期货日报：国债期货窄幅震荡整理

今日国债期货窄幅震荡整理，收盘多数下跌，其中30年期主力合约涨0.05%，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.06%。货币政策方面，国内宏观经济指标保持复苏，短期内继续降息的必要性不强；海外特朗普发动的关税战推升美国通胀预期，美联储降息预期减弱，为防范人民币汇率单边一致性预期，央行需保持货币政策定力稳住中美利差。综合国内外金融形势，短期内降息可能性较低，央行更倾向于使用结构性货币工具定向扶持消费和科技，中长期仍将适时降息降准，近期市场利率上行将受政策利率限制，持续上行的上方空间有限。短期内市场利率将陷入高位震荡，国债期货以震荡筑底为主。

行业新闻及相关图表：

• 人民银行3月19日开展2959亿元逆回购操作，中标利率为1.5%，当日净投放1205亿元。

关键数据：

• 图1：TL2506走势
• 图2：T2506走势
• 图3：TF2506走势
• 图4：TS2506走势
• 图5：国债到期收益率曲线
• 图6：央行公开市场操作

研究结论： 短期内降息可能性较低，央行更倾向于结构性货币工具，中长期仍将适时降息降准，市场利率将高位震荡，国债期货以震荡筑底为主。