高盛韩国最终简报地缘政治紧张下KOSPI暴跌市场回

市场回顾韩国综合指数（KOSPI）回吐了上周全部涨幅，收于5800 点下方，主要受外资在中东紧张局势后进行的避险去杠杆及补仓抛售影响。 外资已连续9个交易日（含今日）净卖出，9天累计净卖出规模达134亿美元，这既源于避险抛售，也包含获利了结——尽管今日出现回调，KOSPI今年以来的涨幅仍达37%。< 高盛韩国最终简报：地缘政治紧张下KOSPI暴跌 市场回顾韩国综合指数（KOSPI）回吐了上周全部涨幅，收于5800 点下方，主要受外资在中东紧张局势后进行的避险去杠杆及补仓抛售影响。 外资已连续9个交易日（含今日）净卖出，9天累计净卖出规模达134亿美元，这既源于避险抛售，也包含获利了结——尽管今日出现回调，KOSPI今年以来的涨幅仍达37%。 今日市场走势分化：科技板块（KRX半导体指数-7.7%）成为重灾区，而国防板块（GSXAKDEF +16.0%）、石油板块（如S-OIL (010950) +28.5%）及航运板块（如PAN OCEAN (028670) +17.4%）表现显著优于大盘。 交易台盘面倾向于卖出（卖出压力为买入的1.9倍），卖压主要集中在半导体板块（来自长线资金和对冲基金），但未出现恐慌性抛售。 外资重点卖出科技板块（净卖出31亿美元）、运输设备（净卖出4.99亿美元）及IT服务板块，同时边际买入金融、制药及建筑板块。 本地机构投资者也同步卖出科技板块（净卖出1.49亿美元），而散户抄底力度不足以支撑今日指数。 韩元贬值170个基点，至1美元兑1464.5韩元。 成交额较近20日均值高出78%。 主要头条半导体板块（下跌） SK海力士(000660)下跌11.5%，SEC (005930)下跌9.9%，抹去了上周大部分涨幅。 尽管SEC隔夜也有负面消息——其Taylor工厂（原计划今年量产）因产能利用率问题，量产时间推迟至明年初，但今日下跌主要受外资在中东地缘政治紧张下的避险去杠杆，以及两家内存股今年以来累计涨幅（SEC+62.7%、SK海力士+44.2%）后的持续获利了结驱动。 外资在两家公司均为净卖出，SEC连续9天净卖出（今日净卖出22亿美元），SK海力士连续4天净卖出（今日净卖出8.32亿美元）。 本地机构资金流向分化：净买入SEC（1.46亿美元，散户净买入18亿美元），净卖出SK海力士（2.29亿美元，散户抄底买入10亿美元）。 国防板块（上涨）高盛韩国国防指数（GSXAKDEF）上涨16.0%，主要国防股全线走强：韩华航空(012450) +19.8% 、韩华系统(272210) +29.1%、HD Rotem(064350) +8.0%、LIG Nex1 (079550) +29.9%、KAI (047810) +3.2%，均受益于中东地缘政治紧张局势。 全球投资研究（GIR）指出，周末中东局势进展可能加速韩华航空和HD Rotem的关键订单推进：韩华航空涉及沙特等中东国家，HD Rotem涉及伊拉克。 韩华航空中，本地机构（+5000万美元）和散户（+1900万美元）共同提供资金流入支撑；韩华系统中，本地机构（+1700万美元）和外资（+3800万美元）均为净买入。 HD Rotem中，散户是唯一资金流入支撑（+1.29亿美元），而外资（-8800万美元，为今日第6大被外资抛售个股）和本地机构（-4200万美元）均进行了获利了结。