一、行情回顾与操作建议
郑棉震荡调整运行。现货方面，最新棉花价格指数 328 级在 16591 元/吨，较上一交易日跌 42 元/吨。南疆喀什机采 31 级双 29/杂 3 内报价在 CF05+1100 及以上，北疆较高报价在 1400 及以上，主流较低在 1200~1400，疆内自提。纯棉纱市场交投偏淡，下游订单尚不明朗，交前期订单为主，库存有所去化，厂商心态谨慎，观望为主。全棉坯布市场整体交投恢复一般，交投未有大幅改善，报价较节前涨 0.2-0.3 元/米，成交难跟进。宏观方面，中东局势升级，油价大涨引发通胀担忧，削弱降息预期，棉花资金避险情绪较强。国际市场，巴西 2025/26 年度棉花种植率已达 100%。国内市场，截止 2026 年 3 月 2 日，全国累计检验 748.43 万吨，同比增加 13.2%，新疆检验量 738.35 万吨。截至 2 月中旬，国内棉花商业库存水平为 550.37 万吨，同比减少 17.74 万吨，转入下降趋势。下游暂未完全启动，纯棉纱市场整体新增订单不足，实际成交金额较报价明显偏低。后续有待节后旺季需求表现、植棉意向报告以及目标价格政策指引，短期维持震荡偏强走势。
二、行业要闻
Mysteel 调研显示，截止至 2 月 26 日，进口棉主要港口库存 53.81 万吨，周环比增加 0.75%。山东地区青岛、济南港口及周边仓 47.1 万吨，江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约 3.73 万吨，其他港口库存约 2.98 万吨。据 Mysteel 调研显示，截止 2026 年 02 月 27 日，棉花商业总库存 526.76 万吨，环比上周减少 8.78 万吨，减幅为 1.64%。其中，新疆地区商品棉 410.05 万吨，周环比减少 11.26 万吨，减幅为 2.67%。
三、数据概览
（此处为数据图表，无具体内容）
结论：
郑棉短期维持震荡偏强走势，受宏观局势和库存下降支撑，但下游需求尚未完全启动。需关注节后旺季需求、植棉意向及目标价格政策指引。
