中东地缘政治风险急剧升温 贵金属价格延续向上驱动

发布时间：2026-03-03 09:17:37作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 3月2日，沪金期货主力合约收涨4.56%至1197.22元。 资金流向 3月2日收盘，沪金期货资金整体流入54.51亿元。 背景分析 美国联合以色列对伊朗发动猛烈袭击并击杀包括最高精神领袖在内的大批伊朗高管，而伊朗以空袭以色列和美国军事基地并封锁霍尔木兹海峡作为还击，中东地缘政治风险急剧升温，供应中断担忧使得国际油价暴涨近10%，避险需求与抗通胀需求推动伦敦黄金突破5400美元/盎司关口。 后市展望 中长期内百年未有之大变局和中美博弈竞争继续推动金价上行，短期中东地缘政治风险利多金价但更多呈现阶段性，而且贵金属板块波动性居高不下，建议投资者在严格控制仓位的前提下持偏多思路参与交易。本周关注伊朗局势进展、中国两会与美国2月份非农就业。 研报正文研报正文 一、贵金属行情及展望一、贵金属行情及展望 日内行情：日内行情： 美国联合以色列对伊朗发动猛烈袭击并击杀包括最高精神领袖在内的大批伊朗高管，而伊朗以空袭以色列和美国军事基地并封锁霍尔木兹海峡作为还击，中东地缘政治风险急剧升温，供应中断担忧使得国际油价暴涨近10%，避险需求与抗通胀需求推动伦敦黄金突破5400美元/盎司关口。 我们判断中长期内百年未有之大变局和中美博弈竞争继续推动金价上行，短期中东地缘政治风险利多金价但更多呈现阶段性，而且贵金属板块波动性居高不下，建议投资者在严格控制仓位的前提下持偏多思路参与交易。本周关注伊朗局势进展、中国两会与美国2月份非农就业。 中线行情：中线行情： 在经过1月底因美联储暂停降息进程与特朗普提名偏鹰派美联储主席人选而引发的暴跌之后，2月份贵金属板块呈现出较强的企稳回升迹象，2月20日美国联邦最高法院裁定特朗普政府无权援引IEEPA开征关税，国际贸易形势重新动荡已经将国际金价推高至5200美元/盎司附近，而中东地缘政治风险更是增添贵金属的避险需求。 我们判断在国际贸易混乱形势、全球经济增长前景蒙阴、美联储宽松货币政策以及地缘政治风险上升等因素的影响下，贵金属板块有望继续依托2025年9月份以来的上涨趋势线偏强上行;但历史经验表明地缘冲突事件推动的贵金属上涨往往较为短暂，且贵金属板块的波动性居高不下，建议投资者在控制仓位的情况下继续持偏多思路参与交易，多头套保者可把握机会建立套保头寸，空头套保者宜适当降低套保仓位。 二、贵金属市场相关图表二、贵金属市场相关图表 三、主要宏观事件三、主要宏观事件/数据数据 1、美国国际贸易委员会(USITC)表示将开展一项调查，评估在一个六年期情景下撤销中国永久正常贸易地位的经济影响，该机构将于8月21日前公布调查结果。该委员会表示还将考察另一种情景：若国会撤销永久正常贸易关系待遇，对涉及国家安全的重要产品分五年逐步实施部分关税。 2、作为调解方的阿曼表示，美国与伊朗在旨在解决一项长期核争端并避免美国新的军事打击的谈判中取得了重大进展，华盛顿目前在中东地区部署了大量军力。阿曼外交大臣Sayyid Badr Albusaidi在瑞士会谈结束后于X平台发帖称，双方计划回各自首都进行磋商后尽快恢复谈判，并已安排下周在维也纳展开技术层面的讨论。 3、美国上周初请失业金人数小幅增加4000人至21.2万人，在劳动力市场稳定的情况下，2月失业率似乎将保持不变。该报告意味着，劳动力市场仍处于"低招聘、低解雇"状态，这印证了经济学家的预期，即在主席鲍威尔5月任期结束前，美联储不会降息。 关联品种关联品种沪金沪银所属公司：建信期货