北交所周度报告2026年第7期：外部波动加剧，关注波动性下的确定性机会

行业周报|北交所 证券研究报告2026年03月02日 外部波动加剧，关注波动性下的确定性机会 北交所周度报告2026年第7期 核心结论 北交所市场复盘：当周北交所全部A股日均成交额达179.6亿元，环比下降3.3%。当周北证50收涨0.48%，当周日均换手率达2.2%。当周涨幅前五大个股分别为：*ST云创（29.5%）、科力股份（21.8%）、同辉信息（19.1%）、惠丰钻石（16.2%）、众诚科技（14.1%）；跌幅前五大个股分别为：流金科技（-15.6%）、骏创科技（-8.2%）、戈碧迦（-5.9%）、连城数控（-5.7%）、鼎智科技（-5.4%）。 曹森元S080052410000119821289688caosenyuan@research.xbmail.com.cn 相关研究 北交所：温和上涨，关注金三银四和两会政策预 期—北 交 所 日 报— —202602252026-02-26北交所：马年开门红，关注产业趋势及流动性波 动—北 交 所 日 报— —202602242026-02-25北交所：政策利好奠定开年基调，关注节后资金回流节奏—北交所周度报告2026年第6期2026-02-24 重点新闻及政策：1）商务部：将20家日本实体列入出口管制管控名单：2026年2月24日，商务部决定对三菱造船株式会社等20家参与提升日本军事实力的日本实体实施出口管制，以维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务；措施包括禁止出口经营者向上述实体出口两用物项，以及禁止境外组织和个人将原产于中国的两用物项转移或提供给上述实体；2）证监会召开资本市场“十五五”规划外资机构座谈会：2月27日证监会党委书记、主席吴清在北京召开座谈会，与8家在华外资证券基金期货机构代表深入交流，充分听取意见建议。吴清强调，要紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，以科创板、创业板改革为抓手，持续深化投融资综合改革，推动资本市场对外开放迈向更深层次、更高水平。 投资建议：本周宏观环境呈现政策暖意与外部风险交织的格局。国内方面，北交所推出优化再融资一揽子措施，聚焦支持优质上市公司和科技创新公司，引导资源向新质生产力领域聚集。同时，中央政治局会议讨论“十五五”规划纲要草案，强调继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，为市场提供稳定的政策预期。外部风险显著升温，周末美以联合对伊朗发动军事打击，地缘冲突升级推高了全球避险情绪，预计将对原油、黄金等大宗商品价格产生直接冲击，并可能通过成本传导和风险偏好渠道影响A股市场。短期来看，市场需消化周末突发的伊朗地缘冲突事件，避险情绪升温可能使油气、黄金等资源板块获得阶段性关注，而航空、下游化工等成本敏感型行业或承压。中期维度，随着全国两会临近，政策催化预期增强，建议紧扣两会可能重点支持的领域，如量子科技、商业航天等，挖掘北交所相关主题机会。同时，北证50指数季度调整窗口（3月16日生效）临近，调入标的有望迎来被动资金配置，可予以关注。策略上应锚定较高确定性主线，优先选择估值与成长匹配的标的，如光刻胶清洗剂国产替代核心标的-锦华新材、AI上游高端玻璃基材料标的-戈碧迦等，并密切关注地缘局势演变及后续国内政策落地情况对市场风险偏好的影响。 风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。 内容目录 一、当周市场概览..................................................................................................................31.1整体表现......................................................................................................................31.2个股表现......................................................................................................................4二、重点新闻及政策..............................................................................................................4三、核心驱动因素分析...........................................................................................................63.1宏观与政策：...............................................................................................................63.2行业与个股：...............................................................................................................63.3市场情绪与资金面：....................................................................................................6四、投资建议与策略..............................................................................................................7五、风险提示.........................................................................................................................7 图表目录 图1：各指数周涨跌幅对比......................................................................................................3图2：各指数当周日均换手率对比...........................................................................................3图3：北证50指数走势...........................................................................................................3图4：各指数PE指标对比（倍）............................................................................................3 表1：北交所当周日均成交情况...............................................................................................3表2：当周涨幅前10个股.......................................................................................................4表3：当周跌幅前10个股.......................................................................................................4 一、当周市场概览 1.1整体表现 当周北交所全部A股日均成交额达179.6亿元，环比下降3.3%。当周北证50收涨0.48%，当周日均换手率达2.2%。 资料来源：同花顺，西部证券研发中心 资料来源：同花顺，西部证券研发中心 资料来源：同花顺，西部证券研发中心 资料来源：同花顺，西部证券研发中心 1.2个股表现 当周涨幅前五大个股分别为：*ST云创（29.5%）、科力股份（21.8%）、同辉信息（19.1%）、惠丰钻石（16.2%）、众诚科技（14.1%）；跌幅前五大个股分别为：流金科技（-15.6%）、骏创科技（-8.2%）、戈碧迦（-5.9%）、连城数控（-5.7%）、鼎智科技（-5.4%）。 二、重点新闻及政策 【MLCC将迎涨价潮？两大龙头产能满载、酝酿调价涨幅或达两位数】 随着AI基建投资持续扩大，存储涨价潮正向着零部件市场扩散。村田内部已针对涨价展开讨论，有望在3月底之前敲定会否涨价；三星电机或计划4月起调涨MLCC价格，涨幅将达双位数；半个月前，MLCC现货报价已上涨20%。 资料来源：财联社 【商务部：将20家日本实体列入出口管制管控名单】 2026年2月24日，商务部决定对三菱造船株式会社等20家参与提升日本军事实力的日本实体实施出口管制，以维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务；措施包括禁止出口经营者向上述实体出口两用物项，以及禁止境外组织和个人将原产于中国的两用物项转移或提供给上述实体。 资料来源：财联社 【数据中心没钱、定制芯片落后：“新秀”OpenAI正努力追赶老牌巨头】 OpenAI的星际之门项目因资金问题受挫，导致其战略重心转向掌控数据中心内部资源而非拥有实体资产；此外，OpenAI在定制芯片问题上落后于其他科技巨头，其于2025年才开始定制芯片研发；尽管进程稍慢，但OpenAI正努力走上其他超大规模数据中心运营商的已有路径。 资料来源：财联社 【AI服务器的关键元件全球最大MLCC厂商考虑涨价】 日本电子零件大厂村田制作所正启动内部讨论，评估是否调涨旗下被动元件积层陶瓷电容(MLCC)价格。 资料来源：财联社 【中国AI调用量首超美国四款大模型霸榜全球前五】 全球最大的AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示，9日-15日这周，中国模型以4.12万亿Token的调用量，首次超过同期美国模型的2.94万亿Token。 资料来源：财联社 【央行公开市场今日净回笼795亿元】 央行2月26日开展3205亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有4000亿元14天期逆回购到期，当日实现净回笼795亿元。 资料来源：财联社 【证监会召开资本市场“十五五”规划外资机构座谈会】 2月27日证监会党委书记、主席吴清在北京召开座谈会，与8家在华外资证券基金期货 西部证券2026年03月02日 机构代表深入交流，充分听取意见建议。吴清强调，要紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，以科创板、创业板改革为抓手，持续深化投融资综合改革，推动资本市场对外开放迈向更深层次、更高水平。 资料来源：财联社 【“稀土荒”加剧！部分美国航天与半导体供应商已“无力接单”】 美国航空航天和半导体公司的供应商当前正面临日益严重的稀土短缺，已有至少两家供应商开始拒接部分客户订单。短缺主要集中在钇和钪这两类稀土元素上。 资料来源：财联社 三、核心驱动因素分析 3.1宏观与政策： 当周宏观环境呈现政策暖意与外部风险交织的格局。国内方面，近期北交所推出优化再融资一揽子措施，聚焦支持优质上市公司和科技创新公司，引导资源向新质生产力领域聚集。同时，中央政治局会议讨论“十五五”规划纲要草案，强调继续实施更加积极的财政政策和