2026年全球并购行业趋势展望显示，全球并购正进入新阶段，人工智能（AI）成为并购交易的催化剂，市场呈现K型特征，宏观经济与地缘政治影响显著。
核心观点与关键数据：
- AI影响： AI投资热潮和大型交易爆发式增长，推动K型并购市场形成。AI对并购交易的影响复杂，短期内资本支出超级周期可能抑制并购，但中长期将引发创新超级周期，推动交易活跃。AI正成为企业发起交易的核心动因，约三分之一的2025年大型交易提及AI。并购聚焦AI规模化所需能力，如网络安全、数据、分析、平台和基础设施。
- K型并购市场： 巨额交易主导并购交易总额，大型、美国本土及科技主导型交易更具优势。2025年宣布的交易额超50亿美元的交易达111笔，增长76%。交易额增长主要得益于大型交易增加，但交易数量保持平稳。K型曲线在地域和行业分布上均表现明显，美国和科技行业并购活动强劲。
- 宏观经济与地缘政治影响： 全球经济增长放缓，但市场情绪有所改善，61%的CEO预计2026年全球GDP增长将有所改善。利率下降，但融资成本仍处于高位，私募信贷发挥核心作用。IPO市场显现复苏迹象。地缘政治不确定性和贸易摩擦仍是重要考量因素，推动供应链重塑和本土化战略。
研究结论：
- 并购市场正在重启，但进程不均衡。大型企业和资本雄厚的投资方日益能够应对复杂交易，而小型参与者则面临更严峻的环境。
- 人工智能正创造数十年来最具变革性的机遇之一，从根本上重塑行业和竞争格局。并购从业者必须清晰阐述企业的战略愿景，理解AI如何重新定义其竞争环境，并评估并购如何加速差异化和长期竞争优势的构建。
- 并购从业者应按市场处于泡沫期的情景进行规划，通过流动性储备、灵活融资和清晰的应急策略确保韧性。资本配置审慎度至关重要，高管必须在资本有限的情况下做出审慎选择。
- 人工智能尽职调查如今已不可或缺，并购从业者应评估目标公司的人工智能战略和路线图、估算AI对业务的潜在影响，并检验管理层的执行能力。
- 采用明确的人工智能主题投资视角，清晰洞察AI带来的颠覆和机遇，对于构建差异化投资逻辑、实现超额市场回报以及避免商业模式演变过程中的价值侵蚀至关重要。
