防水涨价从相信钟摆到价值发现国金建材1雨虹

1，#雨虹、科顺、北新、凯伦4家一起发涨价函3月1日-2日，雨虹、科顺、北新、凯伦四大防水上市公司，陆续发布涨价函。 提及针对近期沥青上涨，自3月15日起，对防水产品集中提价5-10%。 2、#重视油链顺价 防水、涂料、减水剂成本与油价直接关联，管材与大宗产品有关联性（涨价的联动性），我们提示关注开年各 防水涨价，从“相信钟摆”到“价值发现”【国金建材】 1，#雨虹、科顺、北新、凯伦4家一起发涨价函3月1日-2日，雨虹、科顺、北新、凯伦四大防水上市公司，陆续发布涨价函。 提及针对近期沥青上涨，自3月15日起，对防水产品集中提价5-10%。 2、#重视油链顺价 防水、涂料、减水剂成本与油价直接关联，管材与大宗产品有关联性（涨价的联动性），我们提示关注开年各企业涨价动作。 其中，防水板块、过去5年供给格局变化突出（以前工程占比高），因此行业集中度提升快，叠加价格基数低，我们优先提示、重视防水价格弹性。 3、#重视涨价节奏与效果2025年“反内卷”涨价是年中开始，今年开年即发涨价函。 且涨价品类较多、收入占比大，有望有效cover沥青成本上涨、实现毛利率改善。 4、#还有哪些品类在油链、类比防水有涨价潜力？ 涂料上游是丙烯酸乳液，另一重要原材料钛白粉近期也呈现底部反弹；3月1日石膏板上游的护面纸厂家同发涨价函。 标的方面，重点关注【科顺股份】【东方雨虹】【北新建材】【三棵树】【中国联塑】【兔宝宝】。 风险提示：地产政策变动不及预期；基建项目落地不及预期；原材料价格变化的风险。