国泰海通美护逸仙电商25Q4及25全年业绩精要收入护肤成核

收入：护肤成核心引擎，占比过半25Q4公司收入13.80亿元（+20.1%），其中护肤品牌收入8.43亿元（+51.9%），占比61.1%（去年同期48.3%），彩妆品牌收入5.37亿元（同比-9.1%）。 2025全年总收入43.00亿元（+26.7%），其中护肤品牌收入22.80亿元（+63.5%），占比53.0%（去年41 【国泰海通美护】逸仙电商25Q4及25全年业绩精要 收入：护肤成核心引擎，占比过半25Q4公司收入13.80亿元（+20.1%），其中护肤品牌收入8.43亿元（+51.9%），占比61.1%（去年同期48.3%），彩妆品牌收入5.37亿元（同比-9.1%）。 2025全年总收入43.00亿元（+26.7%），其中护肤品牌收入22.80亿元（+63.5%），占比53.0%（去年41.1%），彩妆品牌收入约20.2亿元，同比+1.9%。 盈利：全年Non‑GAAP首次转正2025Q4毛利率77.7%基本持平，净利润300万元，Non‑GAAP净利润4120万元，Non‑GAAP净利率3%。 2025全年毛利率78.2%，同比+1.1pct，净亏损9240万元大幅收窄，Non‑GAAP净利润840万元（24年亏损1.28亿元），首次年度扭亏为盈。 费用：25Q4销售费用率64.8%（+4.7pct，双11竞争加剧），管理费用率5.4%（-3.3pct，降本+规模效应），研发费用率2.8%（+0.5pct，研发人员增加），无商誉减值（去年同期4.03亿元）。 现金及现金流：截至2025年末公司旗下现金+受限现金+短期投资10.5亿元，2025全年经营活动现金净流出0.95亿元（2024年净流出2.44亿元）。 指引：2026Q1预计收入：9.59~10.80亿元，同比增长约+15%~+30%。