- 核心观点:公司自有品牌持续强劲,后续618大促及新品上线将带来新催化,全年有望向股权激励目标冲刺。
- 关键数据:
- 2025年4月绽家抖音GMV约5000万+,同比+548%;斐萃抖音GMV2400万+,环比持平。
- 2025年5月1-12日绽家抖音GMV1000-2500w,同比+410%;斐萃抖音GMV750-1000w,环比小幅下滑(预计与618促销节奏有关)。
- 后续5月中下旬有望迎来大单品爆发后的首个618大促,保健品5、6月将上线红宝石油新品、H2推出新保健品自有品牌。
- 研究结论:
- 绽家:作为高端家清品牌,当前以自播和天猫自营为主,达播分销等拓展潜力大,中期有望达20-30亿空间。
- 保健品业务:目前处于发展初期,预期差较大,公司作为国内TOP1保健品服务商有望复用运营及产品打造能力,中期有望达20亿+空间,建议积极布局。