国金宏观供应链专题追踪202603031H200彭

H200芯片出口限制

• 特朗普政府讨论对中国企业采购英伟达H200芯片设置上限，每家公司75,000颗，AMD性能相近的MI325也计入配额。
• 中国科技巨头（如阿里、字节）申请规模远低于预期（75,000颗仅为其意向的一半）。
• 英伟达尚未获得中国数据中心订单，即便美国批准，中国是否放行仍存不确定性。
• 华盛顿仅授权少量H200出口，后续走向取决于特朗普与中方的会晤。
• 白宫已明确禁止中国企业通过采购H200在海外建设数据中心与美国云厂商竞争。

委内瑞拉石油出口回升

• 委内瑞拉2月份日均石油出口量升至78.8万桶（船舶装载量），创五个月新高（1月份为38.3万桶）。
• 回升原因之一是重新获得重石脑油（稀释剂）。
• 中国在马杜罗被捕后未采购委内瑞拉石油。

美伊以局势及能源政策

• 美国国防部长赫格塞斯否认与伊朗“无止境”战争，特朗普称无固定时间表，但拒绝排除地面部队可能性。
• 阿联酋和卡塔尔私下游说盟友推动冲突短期化，寻求建立外交解决方案。
• 美国中央司令部通报六名军人阵亡。
• 特朗普政府未计划释放国家紧急石油储备应对伊朗冲突引发的油价飙升（当前储备约4.15亿桶，容量约7亿桶）。