3月金股中航高科国产商飞商发复材龙头进阶国际一流可期核心

~核心看点：—商用大飞机/大飞机独占卡位标的，国产单机配套价值近5000w唯一一家与商发成立合资公司，向下游拓展至复材结构件，主要配套发动机复材风扇叶片、风扇机匣等，测算CJ1000单台配套价值量或超千万/台，CJ2000尺寸更大，配套价值将进一步显著提升。 受益国产大飞机预浸料价值量十倍提升。 C919复材用量 3月金股·中航高科：国产商飞商发复材龙头，进阶国际一流可期 ~核心看点：—商用大飞机/大飞机独占卡位标的，国产单机配套价值近5000w唯一一家与商发成立合资公司，向下游拓展至复材结构件，主要配套发动机复材风扇叶片、风扇机匣等，测算CJ1000单台配套价值量或超千万/台，CJ2000尺寸更大，配套价值将进一步显著提升。 受益国产大飞机预浸料价值量十倍提升。 C919复材用量为12%，测算单机预浸料价值量超千万；C929复材用量将进一步提升至50%，且整机更大更重，仅预浸料价值量有望翻10倍，同时公司是前机身一级供应商，配套层级提升。 承接复材国产化万事俱备。 公司自18年起深度参与国产大飞机预浸料研制，24年民机型号研制任务全面完成。 产能端，公司在顺义、南通均已新建民航预浸料产线，正投建复材结构件产能。 盈利预测与估值：预计公司25-27年归母净利润分别为11.5、13.6、15.8亿，对应当前市值（380亿）估值为33、28、24倍。 当前估值性价比显著有待价值发现。