东北电子GTC大会液冷板块前瞻微通道冷板液态金属液冷板块有望迎来主升浪

13.16-3.19 GTC大会即将举办，根据产业链调研，#rubin方案有望采用微通道冷板和液态金属，价值量较GB300有较大增长。 #Feynman有望采用微通道盖板，将散热器集成到封装环节。 金刚石材料也有望开始渗透。 226年进入业绩兑现期，国内企业 【东北电子】GTC大会液冷板块前瞻：微通道冷板+液态金属，液冷板块有望迎来主升浪 #Feynman有望采用微通道盖板，将散热器集成到封装环节。 金刚石材料也有望开始渗透。 226年进入业绩兑现期，国内企业份额有望超预期。 1）Rubin液冷供应商预计3-4月确定，目前进展较快的是英维克、思泉新材、立敏达。 2）TIM材料进展较快的是科创新源、飞荣达。 1、胜率的角度，重点推荐#英维克、申菱环境、苏州天脉。 1）英维克：海外客户基本全覆盖，龙一地位确认，一年维度看到1500亿；2）申菱环境：AWS、Google订单超预期，短期先看到400亿；3）苏州天脉：主业有望超预期，液冷技术+渠道能力都很强（潜在期权，当前市值未反应，兼具胜率和赔率，先看到400亿）。 2、赔率的角度，重点推荐思泉新材、飞荣达、科创新源。 1）思泉新材：NV测试进展顺利，等待订单的阶段。 2）飞荣达：海外Google、NV的TIM、风扇、流量控制仪等产品均验证通过，等二季度订单。 3）科创新源：液态金属导入中，同样等订单。 4）博杰股份：NV、Google液冷检测设备一供，年后加单预期，叠加液冷零部件公司收购预期。 代工链、Tier2供应商考虑到估值较高，暂不做重点推荐。