焦煤观点
- 基本面：主产地煤矿复产进程加快，市场供应端宽松预期增强。下游采购积极性不高，贸易商囤货意愿不强，市场交投氛围偏淡。部分煤矿为加速出货，价格略有松动，线上竞拍市场流拍现象仍存。
- 基差：现货价1200，基差106，现货升水期货，偏多。
- 库存：钢厂库存820万吨，港口库存258万吨，独立焦企库存893万吨，总库存1971万吨，较上周减少243万吨，偏多。
- 盘面：20日线向下，价格在20日线下方，偏空。
- 主力持仓：焦煤主力净多，空翻多，偏多。
- 预期：节后钢厂铁水产量环比略有回升但整体仍低位，对焦煤刚性需求有限，采购压价意愿强，预计短期焦煤价格或弱稳运行。
- 利多：铁水产量上涨、供应难有增量。
- 利空：焦钢企业采购放缓、钢材价格疲软。
焦炭观点
- 基本面：焦企开工率稳定，但下游钢厂复产缓慢，采购需求偏弱，焦企库存压力渐显，短期供应略显宽松。
- 基差：现货价1630，基差-22，现货贴水期货，偏空。
- 库存：钢厂库存689万吨，港口库存199万吨，独立焦企库存56万吨，总库存944万吨，较上周减少3万吨，偏多。
- 盘面：20日线向下，价格在20日线下方，偏空。
- 主力持仓：焦炭主力净多，多增，偏多。
- 预期：终端成材市场震荡下行，钢厂利润承压，采购需求一般，焦企库存累积，供需结构延续宽松格局，原料端焦煤成本支撑不强，市场看降情绪渐起，预计短期焦炭或弱稳运行。
- 利多：铁水产量上涨、高炉开工率同步上升。
- 利空：钢厂利润空间受挤压、补库需求已部分透支。
关键数据
- 焦煤价差：数据来源Wind。
- 港口库存：焦煤258万吨（持平），焦炭199万吨（减少6万吨）。
- 独立焦企库存：焦煤893万吨（减少225万吨），焦炭56万吨（增加12万吨）。
- 钢厂库存：焦煤820万吨（减少18万吨），焦炭689万吨（减少9万吨）。
- 焦炉产能利用率：未提及具体数据。
- 吨焦平均盈利：未提及具体数据。
- 焦炭日均产量：未提及具体数据。
- 焦炭月度产量：未提及具体数据。
- 高炉开工率：未提及具体数据。
- 铁水产量：未提及具体数据。
