TOP100 房企 2026 年 2 月销售数据点评：春节月进入淡季修整，关注 3 月小阳春成色

核心观点与关键数据

目前各城市正通过松绑限制性政策、城市更新、收购二手房等方式持续发力，市场关注3月“小阳春”的成色。2026年2月，百强房企单月销售环比下降，TOP100房企操盘口径销售金额2888.1亿元，同比下降30.5%，权益金额2196.2亿元，同比下降31.9%，权益比76%。TOP50房企操盘口径销售金额2534.2亿元，同比下降28.9%，权益金额1908.3亿元，同比下降29.0%，权益比75%。TOP21-30房企销售降幅相对较低（同比-16.4%），而TOP31-50房企降幅较大（同比-40.4%）。TOP100房企单月操盘口径销售1232.9亿元，环比下降25.5%，同比下降34.5%；权益销售910.5亿元，环比下降29.2%，同比下降36.2%。华润置地单月销售最高（101亿元），国贸地产同比增速最高（187.5%），金地集团等跌幅超过-61%。1-2月累计，前50强房企中12家实现正增长，越秀地产等仍录得负增长。

投资建议

维持“增持”评级。2026年是“十五五”开局之年，监管要求引领市场，当前8万亿平新房市场具备一定承接能力。关注财政发力节奏及蓝筹竞争格局显现时点。推荐：

• 开发类：万科A、保利发展、招商蛇口、滨江集团、金地集团（A股）；中国海外发展、建发国际集团（H股）
• 商住类：华润置地、龙湖集团
• 物业类：万物云、华润万象生活、中海物业、保利物业、招商积余、新大正
• 文旅类：华侨城A

风险提示

销售不畅，行业总量下行风险。