晨会聚焦

晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2026年03月03日 【财经要闻】 1、据央视新闻，石油输出国组织（欧佩克）1日发表声明说，8个主要产油国决定4月日均增产20.6万桶。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表当天举行线上会议，讨论国际石油市场形势及前景。 2、2月28日，人形机器人与具身智能标准化（HEIS）年会在北京经济技术开发区举办。会上，我国首个国家级人形机器人与具身智能标准体系——《人形机器人与具身智能标准体系（2026版）》正式发布。该体系紧扣产业发展现状与未来趋势，覆盖基础共性、类脑与智算、肢体与部组件、整机与系统、应用、安全等全产业链环节，填补了国内人形机器人与具身智能领域标准体系的空白，引领人形机器人与具身智能产业标准化发展。3、3月2日，千问首款AI硬件“千问AI眼镜”正式上线，开启线上线下全渠道预约。该产品将于3月8日在中国市场现货发售，并于2026年内登陆全球市场。据悉，千问AI眼镜还将全面接入千问APP，首批点外卖、订酒店等功能预计于3月底向用户开放。 资料来源：聚源，中原证券研究所 资料来源：Wind资讯、中国基金报、人民邮电报、证券时报网 【宏观策略】 市场分析：航天油气行业领涨A股震荡上行市场分析：软件资源行业领涨A股小幅上行市场分析：通信电子行业领涨A股震荡整固市场分析：资源电池行业领涨A股震荡上行市场分析：通信资源行业领涨A股震荡上行 【行业公司】 行业月报：通威拟收购青海丽豪加速行业洗牌，行业进入需求淡季整体表现平稳 行业月报：Seedance2.0引市场关注，春节档票房不及预期 行业月报：津巴布韦限制锂矿出口，河南发布2026年汽车以旧换新补贴细则 行业月报：顺周期机械复苏持续，AI、人形机器人产业蓬勃发展行业月报：AI赋能绿色转型，双轮驱动电力投资新纪元行业分析报告：春节档表现低迷，票房低于预期行业月报：政策托底稳增长，智驾政策加速落地行业月报：券商板块2026年1月回顾及2月前瞻行业月报：中国AI超级周开启，算力呈现提价趋势行业月报：猪价企稳回升，《一号文件》再提生物育种 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 【财经要闻】 1、据央视新闻，石油输出国组织（欧佩克）1日发表声明说，8个主要产油国决定4月日均增产20.6万桶。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表当天举行线上会议，讨论国际石油市场形势及前景。 2、2月28日，人形机器人与具身智能标准化（HEIS）年会在北京经济技术开发区举办。会上，我国首个国家级人形机器人与具身智能标准体系——《人形机器人与具身智能标准体系（2026版）》正式发布。该体系紧扣产业发展现状与未来趋势，覆盖基础共性、类脑与智算、肢体与部组件、整机与系统、应用、安全等全产业链环节，填补了国内人形机器人与具身智能领域标准体系的空白，引领人形机器人与具身智能产业标准化发展。 3、3月2日，千问首款AI硬件“千问AI眼镜”正式上线，开启线上线下全渠道预约。该产品将于3月8日在中国市场现货发售，并于2026年内登陆全球市场。据悉，千问AI眼镜还将全面接入千问APP，首批点外卖、订酒店等功能预计于3月底向用户开放。 资料来源：Wind资讯、中国基金报、人民邮电报、证券时报网 【宏观策略】 市场分析：航天油气行业领涨A股震荡上行2026-03-02 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4188点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中油气、贵金属、航天航空以及电子元件等行业表现较好；电视广告、数字媒体、旅游零售以及通信服务等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为17.09倍、53.81倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周一成交金额30462亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。随着人民币汇率维持偏强运行和中国基本面预期的修复，中国资产的全球配置吸引力正在提升。增量资金的入市将为市场震荡上行提供坚实的基础。随着“两会”召开及“十五五”规划纲要的明确，市场主线将围绕周期与科技两大方向展开。随着年报及一季报预告窗口期的临近，缺乏业绩支撑的主题炒作面临压力，而具备基本面支撑的领域将获得更多青睐。预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注通信设备、电子元件、航天航空以及有色金属等行业的投资机会。 市场分析：软件资源行业领涨A股小幅上行2026-02-27 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周五A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4162点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中小金属、软件开发、IT服务以及电力等行业表现较好；玻璃玻纤、电子元件、造纸印刷以及电子化学品等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为17.04倍、53.99倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周五成交金额25064亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。节前融资资金降温、ETF净流出收窄等交易性资金波动已接近尾声，偏股型公募基金发行回暖，私募备案数量连续回暖。截至2月初，海外共同基金周度净流入A股创下数月新高，主被动基金均为净流入。随着人民币汇率维持偏强运行和中国基本面预期的修复，中国资产的全球配置吸引力正在提升。增量资金的入市将为市场震荡上行提供坚实的基础。综合假期内外盘表现及最新宏观动态，市场短期调整压力已得到部分释放，但上行斜率将趋于平缓，指数层面大概率呈现宽幅震荡、结构分化的格局。预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注通信设备、电子元件、软件开发以及有色金属等行业的投资机会。 市场分析：通信电子行业领涨A股震荡整固2026-02-26 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高开后震荡回落，盘中沪指在4127点附近获得支撑，午后股指维持震荡，盘中电子元件、通信设备、电源设备以及电网设备等行业表现较好；影视院线、旅游零售、保险以及房地产等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为17.04倍、53.74倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周四成交金额25568亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。节前融资资金降温、ETF净流出收窄等交易性资金波动已接近尾声，偏股型公募基金发行回暖，私募备案数量连续回暖。截至2月初，海外共同基金周度净流入A股创下数月新高，主被动基金均为净流入。随着人民币汇率维持偏强运行和中国基本面预期的修复，中国资产的全球配置吸引力正在提升。增量资金的入市将为市场震荡上行提供坚实的基础。综合假期内外盘表现及最新宏观动态，市场短期调整压力已得到部分释放，但上行斜率将趋于平缓，指数层面大概率呈现宽幅震荡、结构分化的格局。预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注通信设备、电子元件、电网设备以及通用设备等行业的投资机会。 市场分析：资源电池行业领涨A股震荡上行2026-02-25 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场高开高走、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在4167点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中有色金属、能源金属、电池以及航天航空等行业表现较好；影视院线、旅游零售、广告营销以及数字媒体等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.93倍、53.12倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周三成交金额24812亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。节前融资资金降温、ETF净流出收窄等交易性资金波动已接近尾声，偏股型公募基金发行回暖，私募备案数量连续回暖。截至2月初，海外共同基金周度净流入A股创下数月新高，主被动基金均为净流入。随着人民币汇率维持偏强运行和中国基本面预期的修复，中国资产的全球配置吸引力正在提升。增量资金的入市将为市场震荡上行提供坚实的基础。综合假期内外盘表现及最新宏观动态，市场短期调整压力已得到部分释放，但上行斜率将趋于平缓，指数层面大概率呈现宽幅震荡、结构分化的格局。预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注有色金属、电子元件、电池以及航天航空等行业的投资机会。 市场分析：通信资源行业领涨A股震荡上行2026-02-24 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场跳空高开、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡回落，盘中沪指在4105点附近获得支撑，随后股指企稳回升，盘中煤炭、石油、贵金属以及通信设备等行业表现较好；影视院线、旅游零售、软件开发以及游戏等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.76倍、52.58倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周二成交金额22184亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。节前融资资金降温、ETF净流出收窄等交易性资金波动已接近尾声，偏股型公募基金发行回暖，私募备案数量连续回暖。截至2月初，海外共同基金周度净流入A股创下数月新高，主被动基金均为净流入。随着人民币汇率维持偏强运行和中国基本面预期的修复，中国资产的全球配置吸引力正在提升。增量资金的入市将为市场震荡上行提供坚实的基础。综合假期内外盘表现及最新宏观动态，市场短期调整压力已得到部分释放，但上行斜率将趋于平缓，指数层面大概率呈现宽幅震荡、结构分化的格局。预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注通信设备、电网设备、半导体以及资源等行业的投资机会。 【行业公司】 行业月报：通威拟收购青海丽豪加速行业洗牌，行业进入需求淡季整体表现平稳2026-02-27 （唐俊男S0730519050003021-50586738tangjn@ccnew.com） 2月光伏产业指数冲高盘整，细分子行业涨多跌少。截至2月26日收盘，光伏行业指数上涨4.41%，大幅跑赢沪深300指数，板块日均成交金额环比基本持平。细分子行业涨多跌少，光伏组件、导电银浆涨幅居前。协鑫集成、聚和材料、晶盛机电、中利集团、亿晶光电涨幅排名靠前。 光伏行业治理内卷是政策重点，2026年国内新增装机预期有所下滑。光伏行业当前正处于新一轮的深度调整期，2026年是光伏行业治理的攻坚之年，治理行业“内卷”是政策重点。工信部将通过加强部门协同，统筹施策，综合运用产能的调控、标准的引领、质量监督、价格执法、防范垄断风险、加强知识产权保护、促进技术进步、积极拓展应用市场等手段，加快实现供需的动态平衡。光伏行业协会预期2026年新增装机市场将经历短期回调后稳步回升，产业从规模扩张向价值竞争全面转型。 行业进入需求淡季，供给继续实现压缩。1月作为传统的装机淡季，国内光伏逆变器定标规模仅1056.29MW，规模相对较小。行业供给端，硅料企业多处于大幅减产甚至停产状态，光伏行业协会预计1月份多晶硅