焦炭日报：震荡偏强

行情分析

• 焦炭库存：截至2月27日，全国独立焦企焦炭库存增加7.54万吨至107.82万吨，处于8个月高位；港口库存微降2.16万吨至261.7万吨；钢厂库存下降13.5万吨至675.11万吨；综合库存走低0.77%至1044.63万吨，止步9连增。
• 利润：春节假期焦炭价格稳定，全国30家独立焦化厂吨焦盈利持稳于-8元/吨，各地区盈利基本不变。
• 下游需求：钢厂复工复产，高炉开工率环比增加0.09%至80.22%，同比增加1.93%；盈利率环比上涨1.3%至39.83%，同比减少10.39%；日均铁水产量环比增加2.79万吨至233.28万吨，创近三个月最高水平。
• 上游焦煤：春节假期煤矿停产，焦煤供应下降；炼焦煤综合库存环比下降278.4万吨至2647.31万吨，同比低3.94%。
• 消息面：中共中央政治局会议强调实施积极财政和宽松货币政策；全国两会召开在即；中东局势升级引发避险情绪。

核心观点

• 焦炭供需受上游焦煤成本、下游钢铁需求及宏观政策影响。
• 综合库存止增转降，但高位仍需关注。
• 下游钢厂需求回升，铁水产量增加。
• 宏观政策释放积极信号，但需关注重要会议期间钢厂检修力度。

研究结论

• 短期焦炭震荡偏强，低多思路对待。
• 关注前低附近支撑位和前高附近压力。