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纯碱周报:核心矛盾未解,基本面限制价格上行
2026-03-02
华龙期货
芥***
AI智能总结
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核心观点与关键数据
行情复盘
:上周纯碱主力合约价格上涨,但市场呈现“期现背离”格局。
基本面分析
:
供给
:产量和产能利用率均环比上升,供应压力持续。
库存
:库存大幅增加,总量创近年来同期高位,同比转正。
需求
:下游复工缓慢,出货量环比骤降近四成,出货率跌至61%。
利润
:联碱法亏损收窄,氨碱法亏损扩大,成本与库存形成拉锯。
下游产业
:
浮法玻璃
:产量环比微增但同比下滑,库存大幅累积,库存天数增加。
研究结论
上周期货上涨主要受低估值修复和宏观情绪提振,但“高供应、高库存、弱需求”的核心矛盾未缓解,市场缺乏持续上涨基础。
操作建议
:
单边:观望或反弹试空。
套利:无。
期权:可考虑择机卖出虚值看涨期权收取权利金。
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