招商电新艾罗能源发布2025年业绩快报202602271公

1、公司发布2025年业绩快报，全年实现收入、归母净利润、扣非归母净利润分别40.82、1.16、0.64亿元，同比提升33%、-43%、-54%，非经常性损益主要系政府补贴。 。 Q4单季度收入、归母净利润、扣非归母净利润分别10.54、-0.34、-0.43亿元。 全年业绩基本符合我们此前预期。< 【招商电新】艾罗能源发布2025年业绩快报20260227 1、公司发布2025年业绩快报，全年实现收入、归母净利润、扣非归母净利润分别40.82、1.16、0.64亿元，同比提升33%、-43%、-54%，非经常性损益主要系政府补贴。 Q4单季度收入、归母净利润、扣非归母净利润分别10.54、-0.34、-0.43亿元。 全年业绩基本符合我们此前预期。 2、估算Q4毛利率32%+，环比有所提升，主要系销售地区和产品结构变化。 销售、管理及研发费用较Q3环比有所下滑，汇兑损失近3000万。 3、公司2025年收入端增长显著，但在二三曲线投入不断加码，研发、服务配套体系投入大，固定成本大幅爬升，叠加下半年汇兑负影响，造成全年业绩承压。 4、展望2026年，公司自1月开始排产不断上修，2月生产人员春节无休或短休，3月排产创上市以来新高，一季度整体排产饱满。 户储板块受澳洲、英国、波兰等国家补贴、乌克兰等新兴市场缺电催化，正在强劲修复。 培育多年的工商储业务势头强劲，大储与热泵业务也有望迎来收获，2026年的经营表现值得期待。 继续强烈推荐。