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公司发布2025年业绩快报,全年实现收入40.82亿元,同比增长33%;归母净利润1.16亿元,同比下降43%;扣非归母净利润0.64亿元,同比下降54%。非经常性损益主要来自政府补贴。Q4单季度收入10.54亿元,归母净利润-0.34亿元,扣非归母净利润-0.43亿元。全年业绩基本符合预期。
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Q4毛利率预计达到32%以上,环比有所提升,主要由于销售地区和产品结构变化。销售、管理及研发费用环比下滑,汇兑损失近3000万元。
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公司2025年收入端增长显著,但二三曲线投入不断加码,研发、服务配套体系投入大,固定成本大幅爬升,叠加下半年汇兑负影响,导致全年业绩承压。
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展望2026年,公司自1月起持续上调排产,2月春节期间无休或短休,3月排产创上市以来新高,一季度整体排产饱满。户储板块受澳洲、英国、波兰等国家补贴及乌克兰等新兴市场缺电催化,强劲修复。工商储业务势头强劲,大储与热泵业务有望迎来收获,2026年经营表现值得期待。继续强烈推荐。