长江电新德福科技2025年业绩预告分析1德福科技发布202

1、德福科技发布2025年业绩预告，2025年实现归母净利润0.97-1.25亿元，扣非净利润0.7-0.9亿元，单看2025Q4来看，扣非净利润为0.3-0.58亿元，归母净利润为0.45-0.65亿元，对应中枢在0.44亿元，同环比均实现大幅提升。 2、拆分来看，预计25年出货13.6万吨，锂电铜箔11万吨，标箔2.6-2.7万吨，对应Q4出 【长江电新】德福科技2025年业绩预告分析 1、德福科技发布2025年业绩预告，2025年实现归母净利润0.97-1.25亿元，扣非净利润0.7-0.9亿元，单看2025Q4来看，扣非净利润为0.3-0.58亿元，归母净利润为0.45-0.65亿元，对应中枢在0.44亿元，同环比均实现大幅提升。 2、拆分来看，预计25年出货13.6万吨，锂电铜箔11万吨，标箔2.6-2.7万吨，对应Q4出货3.8万吨左右，环比持续提升，印证公司的出货量和产能利用率逐步提升。 其中HVLP-3已经在Q4实现批量放量，月产在十吨级以上，标箔业务亏损有所收窄；锂电铜箔方面主要得益于产品结构的改善，叠加大客户账期从90天缩短至30天，进一步改善盈利预期（变相涨价），测算经营性单吨盈利超1000元。 3、展望来看，预计公司2026年出货17万吨，其中锂电铜箔14.5万吨，标箔2.5万吨左右，其中产能预期在19.5万吨（考虑慧儒科技2万吨），其中单月出货已经实现1.35万吨，进一步印证需求强预期。 此外公司大客户价格谈判持续推进，考虑需求持续提升下或将推动涨价落地。 此外，标箔涨价将在26Q1兑现，叠加此前在生益和松下的客户放量，叠加台光和胜宏验证进展，有望改善盈利水平。 公司资源聚焦国内整合，主业涨价增厚安全边际，关注公司依托技术优势锚定高毛利赛道，本部HVLP铜箔导入国内预期。