甲醇
- 市场情况：伊朗矛盾持续发酵，MTO装置出现抵抗，兴兴、盛虹、鲁西等企业停车，其余装置也有降负荷计划。预计伊朗正常后重启，但目前甲醇价格上下两难，MTO利润卡在上限，除非下游价格上涨。
- 关键数据：主力基差-2315，CFR中国-2315，CFR东南亚-2315，MTO利润-30，盘面MTO利润-30。
- 观点：偏空，建议卖看涨期权。
塑料
- 市场情况：盘面震荡，现货维稳，基差偏弱。L01基差华北-180，华东-100。原油震荡，油制、煤制利润转差。乙烯东北亚价格745，LL进口理论63，HD-LLD价差110，LD-LL价差2210。上游煤化工、两油去库，社会库存累库，HD低位，LD库存累库，LL库存同比中性略偏高。
- 关键数据：主力期货基差-815873，两油库存仓单428，社会库存累库。
- 观点：供应端标品供应增速高，05整体PE供应增速中性，LL供需平衡表预期压力偏大。
PP
- 市场情况：盘面维稳，基差弱，华东-200环比-80。进口利润-334，出口利润-225，出口量环比略下滑。国内地区价差华北-华东-70，环比+35，华南-华东100，环比-30。上游PDH综合利润-970，环比+230，BOPP、塑编利润改善。供应端临时检修计划增加，1月供应环比持平。下游低价补库，上游两油去库，煤化工累库，社库累库。
- 关键数据：主力期货基差-872，两油库存仓单8679。
- 观点：整体库存中性，看平衡表预期05及后续中性略偏大，需要PDH检修或持续出口才能好转。
PVC
- 市场情况：V基差-330环比+10。乙烯法FOB575，电石法fob570。煤炭、兰炭价格维稳，兰炭利润偏差，电石利润差。山东现货出厂4560，外购电石氯碱综合利润-600附近。乙电价维稳。上游开工率79.7%，环比+1.1%。下游需求维稳。上游工厂库存30.9，环比+0.4w，PVC社会库存111.4w，环比+5w，华东106环比+5w，华南5.4万吨，环比+0w。总库存水平中性偏高，环比出口持平。
- 关键数据：西北电石-250，山东烧碱-632，电石法-华东4450，乙烯法-华东4480，进口美金价（CFR中国）-4380。
- 观点：综合利润偏低，短期季节性开工恢复，关注下游补库情况。长期看国内外房地产新开工需求偏弱，PVC预期格局依然偏差。
