从伊朗局势看HALO资产国防工业260301ZX航空航天

1、伊朗局势变数仍大，政权走向与反击力度将决定外溢风险。 2、美以打击目的根本性转变，烈度历史最高。 美伊几十年对抗中都极力避免直接在伊朗领土开火，历史上美国对伊朗的直接本土大规模军事打击仅4次，1990年以来只有2025年和2026年两次。 本次美打击目的已经从“战术削弱”到“战略 从伊朗局势看“HALO资产”国防工业260301【ZX航空航天】—— 1、伊朗局势变数仍大，政权走向与反击力度将决定外溢风险。 2、美以打击目的根本性转变，烈度历史最高。 美伊几十年对抗中都极力避免直接在伊朗领土开火，历史上美国对伊朗的直接本土大规模军事打击仅4次，1990年以来只有2025年和2026年两次。 本次美打击目的已经从“战术削弱”到“战略清除”，从定点打击核能力到系统打击军力体系，从“打击促谈”到“颠覆政 3、打击形式智能化无人化。 本次美以对伊朗的打击已是规模化体系作战，出动包括至少2艘航母在内的超过14艘舰船，并首次投入LUCAS单程攻击无人机，而且继续使用太空力量、AI去做底层支撑。 4、#国防工业是最典型的HALO（重资产、低淘汰）资产。 国防工业具备复杂的实体制造产业链和大规模产能，高端制造构建“硬核护城河”，难以被AI替代。 在AI浪潮下，#国防军工在拥抱HALO资产、拥抱国家主权刚需、拥抱长期确定性上形成了闭环。 5、我国的国防工业，无论从全球扩军的趋势下还是基于自身武器装备缺口，都有需求紧迫性。 而低成本无人机、太空部队、AI情报分析，反应了“新质战斗力”要求下无人化智能化信息化的大趋势。 推荐（1 ）军贸：洪都航空、国科军工、国睿科技、北化股份；（2）商业航天：详细见商业航天点评，西部材料、烽火通信、3D打印链，新增三安光电；（3）军工AI：复旦微电、智明达。