重视OpenclawDS创新发展关注海光信息浪潮信息深信服智微智能税

核心观点：OpenClaw关注度持续高涨，DeepSeek新模型有望发布，我们认为Agent时代算力需求继续呈现指数增长。 当前各大国产模型纷纷适配国产算力，我们认为国产算力出货量有望显著增长。 与此同时，大模型能力提升，进一步加速AI应用的落地。 重视Openclaw&DS创新发展，关注海光信息、浪潮信息、深信服、智微智能、税友股份、万兴科技、卓易信息【中信证券计算机】 核心观点：OpenClaw关注度持续高涨，DeepSeek新模型有望发布，我们认为Agent时代算力需求继续呈现指数增长。 当前各大国产模型纷纷适配国产算力，我们认为国产算力出货量有望显著增长。 与此同时，大模型能力提升，进一步加速AI应用的落地。 推荐关注： 1、算力&Infra：海光信息、浪潮信息、深信服、智微智能1）【海光信息】：公司与近期发布的国产模型普遍实现Day0 适配，在国内出货量份额领先。 3）【深信服】：公司在云计算领域的领先布局契合DeepSeek大模型政企客户私有化部署需求，在集群构建、模型管理、应用搭建三方面已形成成熟解决方案，有望成为私有化模型部署浪潮中的核心受益方。 4）【智微智能】：公司AI智算业务有望持续拓展以互联网为代表的新用户，预计智算业务收入订单将快速增长。 同时，公司未来在具身智能业务上积极拓展，2026年产品出货量有望迎来爆发式增长。 2、受益应用：税友股份、万兴科技、卓易信息1）【税友股份】：公司落地财税AIBM战略，将AI 能力导入财税实务、合规税优、经营赋能各环节，伴随数智会计、数智合规顾问等AI业务模式逐步跑通，公司有望实现B端业务加速增长。 2）【万兴科技】：公司是多模态AI赛道稀缺的核心标的，近期投资生数科技（Vidu）补充模型能力矩阵，结合与杭州灵漫在内容生成端的合作，进一步拓展全产业链布局加速市场开拓。 3）【卓易信息】：AI+编程已成为AI落地第一场景，公司推出的面向.NET开发者的低代码IDE产品SnapDevelop将驱动公司恢复高速增长，且鸿蒙生态的拓展逻辑使得公司具备潜在催化剂。