申万通信光芯片两家25年快报20260301供需缺口与CPO等渗透3

【源杰科技】# 高增符合预期。 25年预计实现营收6亿（YoY+139%），归母净利润1.91亿元（约为预告中值，大幅扭亏），扣非净利润1.63亿元。 #主要系产品结构优化（CW硅光光源放量，高毛利率的数据中心业务高增）+股权投资收益+政府补助带来，利润与毛利率均已明显拐点。 【申万通信】光芯片两家25年快报（20260301）：供需缺口与CPO等渗透，3月密集催化 【源杰科技】#高增符合预期。 25年预计实现营收6亿（YoY+139%），归母净利润1.91亿元（约为预告中值，大幅扭亏），扣非净利润1.63亿元。 #主要系产品结构优化（CW硅光光源放量，高毛利率的数据中心业务高增）+股权投资收益+政府补助带来，利润与毛利率均已明显拐点。 #产品进度：CPO光源进展顺利，已与客户技术规格对接交流。 CW 70mW/100mW量产，高功率新品送样研发中；100G EML小批量，200G测试。 【仕佳光子】# 25年预计实现营收21.29亿元（YoY+98%，符合预告值），归母净利润3.42亿元（YoY+426% ，符合预告值）。 #数通市场驱动，光芯片器件、室内光缆、线缆高分子材料等多产品线订单支撑，出口业务美元结算带来部分负向影响。 #产品进度：800G/1.6T光模块用MT-FA产品已批量出货，应用于硅光自动化封装耐高温FAU已实现小批量；CW光源部分产品已完成客户验证并实现小批量交付。 光芯片供需缺口+高速率迭代需求+OCS/CPO渗透提升等，3月GTC/OFC等行业重要会议预计密集催化光芯片光器件，持续看好！