中信建投医药看好康希诺经营状况显著改善后续研发管线及国际化进展值得期待

【中信建投医药】看好康希诺：经营状况显著改善，后续研发管线及国际化进展值得期待根据业绩快报，公司2025年营业收入10.68亿元，同比+26.18%；归母净利润0.28亿元，同比实现扭亏。公司持续搭建销售渠道，主营产品MCV4系列销售收入保持增长。PCV13已于2025年6月在国内获批上市，26年有望贡献业绩增量。 公司持续加强降本增效，经营效率显著改善。 公司研发管线丰富，MCV4扩龄（4-6岁）已于2026年2月在国内获批、婴幼儿组分百白破、破伤风疫苗处于上市审评阶段；重组脊髓灰质炎疫苗处于海外临床I期，并获批国内临床；DTcP-Hib-MCV4联苗已进入I期临床试验；PCV24已获批国内临床。 重组肺炎球菌蛋白疫苗（PBPV）I期临床试验结果积极，期待后续进展。 公司持续布局mRNA技术，目前正按计划推进mRNA疫苗用于治疗胶质母细胞瘤以及横纹肌肉瘤等适应症的研发，打造的新型三组分脂质纳米颗粒递送系统（ISL-3C-LNP）已实现对外技术授权，期待后续取得更多进展。 公司积累了丰富的海外准入经验，MCV4成功进入印尼市场，海外收入有望取得突破。 公司与比尔及梅琳达·盖茨基金会签署了项目资助协议，持续获得项目资助。 对于管线内的全球创新类产品，也会积极探讨于发达国家准入、海外合作等方面的可行性。