延续周末观点继续强CALL算力云服务新边际变化DS近期

核心观点与投资建议

新边际变化

• D.S.发布预期：D.S.近期可能发布新版本。
• D.S. V4开放策略：首次破例优先向国产芯片开放提前访问权（REUTERS）。
• 中国AI发展：中国AI模型的API调用量首次超过美国，四款大模型进入全球前五（OpenRouter）。
• 华为云进展：华为云推出码道agent。
• 算力市场：再一轮算力紧缺及预期涨价潮。
• XX Claw：预期XX Claw批量出现。

大变革趋势

• 算力云服务：这是一场不亚于10年前移动支付的大变革，最确定的方向是算力云服务。
• 需求逻辑：云厂提价背后的需求逻辑正在强化，国内AI算力基础设施的主升或许才刚开始。

投资关键

• 核心指标：关注含GPU量，国产GPU有边际变化，含NVIDIA GPU更稀缺。
• 首推标的：协创、宏景。

Agent发展

• 使用趋势：Agent使用走向平权但不普惠，未来都需要付费。

其他动态

• 智谱：全网寻找“算力合伙人”，因运营和算力紧缺致歉。
• 涨价预期：节前的各种涨价只是序幕。

投资推荐

• 重点推荐：阿里系（阿里巴巴、协创、宏景）、国产GPU（海光、寒武纪）、华为系（云天励飞、智微智能）、字节系（润泽科技、东阳光）。
• 关注标的：网宿科技、东方国信、深信服、品高股份、首都在线、光环新网、优刻得、并行科技、金山云。