工业硅
- 市场分析：2026年2月26日，工业硅期货主力合约2605震荡上涨，收于8335元/吨，较前一日结算价下跌110元/吨（-1.3%）。主力合约持仓325323手，仓单总数20817手，无变化。
- 供应端：现货价格持稳。华东通氧553#硅价格9200-9300元/吨，421#硅价格9500-9800元/吨，新疆通氧553价格8600-8800元/吨，99硅价格8600-8800元/吨。各主要地区硅价持平，97硅价格稳定。SMM统计2月12日社会库存55.7万吨，较上周减少0.89%。
- 消费端：有机硅DMC报价13800-14000元/吨。春节期间下游需求减少，节后以试探性询单为主。供给端收缩，大厂减产。
- 策略：工业硅价格预计维持区间震荡。供应端显著收缩提供支撑，但多晶硅高库存压制需求，价格缺乏上行动力。关注节后大厂复工计划及资金情绪变化。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化，下行空间受成本支撑和减产预期限制。
- 风险：西北复产及停产情况、多晶硅企业开工变化、政策端扰动、宏观及资金情绪、有机硅企业开工情况。
多晶硅
- 市场分析：2026年2月26日，多晶硅期货主力合约2605震荡下跌，收于46315元/吨，较前一日结算价下跌2.59%。主力合约持仓39925手，成交8466手。
- 现货价格：N型料48.00-56.00元/千克，n型颗粒硅49.00-51.00元/千克。多晶硅厂家库存增加，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存34.90万吨（环比+2.30%），硅片库存30.06GW（环比+6.14%）。多晶硅周度产量20100.00吨（环比持平），硅片产量10.05GW（环比-3.18%）。
- 硅片价格：国内N型18Xmm硅片1.13元/片，N型210mm硅片1.43元/片，N型210R硅片1.23元/片。
- 电池片价格：高效PERC182电池片0.27元/W，PERC210电池片0.28元/W，TopconM10电池片0.44元/W，Topcon G12电池片0.44元/W，Topcon210RN电池片0.44元/W，HJT210半片电池0.37元/W。
- 组件价格：PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W，N型182mm主流成交价0.73-0.74元/W，N型210mm主流成交价0.75-0.77元/W。
- 项目进展：达拉特旗50万千瓦防沙治沙光伏一体化项目全容量并网发电，采用隆基绿能BC二代技术Hi-MO 9组件。
- 策略：多晶硅价格预计持续震荡。供应端收缩提供支撑，但下游成本拖累需求，库存去库缓慢压制价格。4月前“抢出口”现象无明显驱动，关注供需博弈。节后硅片企业复工但库存压力仍存，国际银价大涨加剧电池片厂家成本压力。
- 风险：美国关税调整、期货上市对现货市场带动、资金情绪影响、政策扰动影响。
