广发机械刀具板块再更新几个新的角度理解刀具从前刀具顺周

从前，刀具=顺周期。带着这个思路，许多投资者对本轮刀具执念颇深，从结果来看，市场演绎的逻辑并不是从前的思路。所以，我们再次把我们对本轮刀具公司的新理解作如下整理：#1、“明晃晃”的提价和“慢悠悠”的需求？今天，华锐再次公告，提价20%。本轮提价后，公司1.23日提价的20%将会 【广发机械】刀具板块再更新：几个新的角度理解刀具从前，刀具=顺周期。带着这个思路，许多投资者对本轮刀具执念颇深，从结果来看，市场演绎的逻辑并不是从前的思路。所以，我们再次把我们对本轮刀具公司的新理解作如下整理：#1、“明晃晃”的提价和“慢悠悠”的需求？今天，华锐再次公告，提价20%。本轮提价后，公司1.23日提价的20%将会全部执行，从目前客户的反馈来看，已完全接受。结合华锐和欧科亿，本轮刀具已经底部提价了50-60%，提价后，从新接单来看，刀具企业新签单比去年同期增长了50-100%。提价的底层来自供给侧传导，而需求端，也比市场担忧的情况要好许多。#2、刀具是刚需。我们估测过下游的刀具成本，占产品成本的比例，普遍在1-3%之间，涨价不会影响需求。从这一点来看，刀具本轮的属性，更像是类大宗的化工品属性，不是单纯的需求侧驱动的量价逻辑，大家对化工的爱，刀具也想拥有。#3、去日化背景下可能会加速国产替代。海外刀具企业在国内的份额，尤其是高端领域，份额仍然有50%左右。根据我们了解，外资近期也会酝酿新一轮提价，在成本驱动的普涨之下，国产刀具公司性价比和供应稳定性优势凸显。#4、格局可能进一步优化。外资刀具+国内中小刀具公司，是制约国内头部刀具公司壮大的核心阻力，本轮在库存优势下，国内小刀具企业生存空间被压缩。我们认为，国内头部刀具公司，可能顺势将份额再提升一个台阶。继续推荐：欧科亿、华锐精密、中钨高新、江钨装备等。两个公司，我们都是从30亿开始推荐，目前已经2倍多涨幅，我们预计未来还有更多的逻辑增量，也是机械行业PPI逻辑链最直接的标的。欢迎交流。