国投证券金属锂由现实宽松转变为预期偏紧碳酸锂接连两

碳酸锂接连两日大涨，市场对其认知逐步由“现实宽松”转变为“预期偏紧”。 海内外供应扰动频出。 国内江西宁德矿山复产时间持续推迟，海外受到津巴布韦锂矿企业出口受阻，据SMM调研了解，目前当地企业需申请矿证后再出口，但到2027年预计需加工成硫酸锂后才可出口。 因此，供应收窄加速，市场情绪又起，盘面快速拉涨。 【国投证券金属】锂：由“现实宽松”转变为“预期偏紧” 碳酸锂接连两日大涨，市场对其认知逐步由“现实宽松”转变为“预期偏紧”。 海内外供应扰动频出。 国内江西宁德矿山复产时间持续推迟，海外受到津巴布韦锂矿企业出口受阻，据SMM调研了解，目前当地企业需申请矿证后再出口，但到2027年预计需加工成硫酸锂后才可出口。 因此，供应收窄加速，市场情绪又起，盘面快速拉涨。 下游节后复苏预计向好。 节后需求陆续复苏，市场对3月份后续下游排产节奏整体较为乐观，叠加中长期储能需求加速放量，锂需求增长持续超预期。 此外，锂价在2025年走出底部后，价格重心波动上行，在此过程中，已逐步向下游传达，下游接受度提升，将持续推动锂价重心上移。 短期供需错配+中长期宏观大国资源博弈扰动，市场情绪或将放大影响锂价，锂价易涨难跌，且具备超预期行情的可能性。 建议关注：大中矿业、国城矿业、天华新能、中矿资源、盛新锂能、赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团、华联控股、永兴材料等。 风险提示：宏观政策扰动，原材料价格扰动，需求不及预期，资金情绪不稳定等。