商品期权日报-期权市场分析

市场动态

1. 美国1月CPI超预期回落，核心通胀降至2.5%，住房通胀减缓推动美联储立场转鸽，但2026年降息路径仍受候选主席Warsh表态及关税政策反复的干扰。
2. 宏观逻辑未变，海外品种交易战略金属囤货逻辑+预防式降息下的制造业回暖进程，下一步重点关注降息主线，包括通胀数据、地缘扰动对油价和贵金属的影响、美联储未来主席的鹰派倾向。
3. 市场风险偏好受AI泡沫及地缘局势压制，欧洲资金再配置推动黄金ETF转为净买入，金银价格上涨且波动率中枢上移，黄金VIX处于36-37的高位。

总结

• 观点：期权波动率下降。
• 核心逻辑：黄金VIX处于历史中高位（36-37），卖出期权可获取较高权利金收入，利用波动率回归获利。

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