玻璃
- 市场表现：主力合约高开低走，日内震荡偏弱，120分钟布林带走缩口喇叭，短期震荡。最高1066元/吨，最低1047元/吨，收盘1058元/吨，跌4元/吨，跌幅0.38%。成交量减27万手，持仓量增42915手。
- 库存情况：全国浮法玻璃总库存7600.8万重箱，环比增2065.6万重箱（+37.32%），同比增13.22%。折库存天数33.8天，较上期+9.4天。
- 核心矛盾：供应收缩预期（冷修+政策）与弱现实需求（地产低迷+季节性淡季）的博弈，高库存是盘面反弹的主要压力。
- 中期展望：商品房销售暂未明显好转，玻璃需求预期偏弱。节前部分产线冷修，产能收缩，供需格局略有改善。市场资金提前交易元宵后复工和下月初宏观政策预期。
- 短期结论：预计维持震荡运行。关注后期房产政策及重要会议期间北方玻璃主产地环保要求。
纯碱
- 市场表现：主力合约高开低走，日内震荡偏弱，收锤头线，120分钟布林带走缩口喇叭，短期震荡信号。最高1195元/吨，最低1175元/吨，收盘1191元/吨，涨6元/吨，涨幅0.51%。成交量减27.2万手，持仓量减25490手。
- 库存情况：国内纯碱厂家总库存189.44万吨，较2月12日增30.64万吨（+19.29%）。其中，轻碱99.85万吨，重碱89.59万吨。去年同期库存181.55万吨，同比增7.89万吨（+4.35%）。
- 供应情况：中盐昆山碱厂装置降负运行，四川和邦90万吨产线自2月25日起停车技改（预计半年），中盐昆山计划3月25日检修。
- 核心矛盾：供强需弱导致库存持续累积，行业供需错配格局未改善。重碱需求一般，轻碱需求较好，但整体仍过剩，高库存延续。
- 短期结论：行业持续亏损，部分装置检修提供反弹支撑。需求恢复阶段，下游实际开工情况不明确。短期维持震荡思路，关注下游实际需求恢复情况及下月初重要会议的宏观政策影响。
