玻璃市场
- 现货：华北、华东、华中市场成交偏弱，华南出货尚可但多数观望。市场对年底需求不乐观，拿货以刚需为主。
- 供应：截至12月18日，全国浮法玻璃日均产量15.5万吨，环比持平，同比-3.24%。开工率73.99%，环比+0.14%。广东一条产线停产冷修，或引发更多产线冷修预期。
- 库存：样本企业总库存5855.8万重箱，环比+0.57%，同比+25.73%。库存天数26.5天，较上期+0.2天。
- 需求：1-11月房地产开发投资同比下降15.9%，深加工订单天数均值9.7天，环比-4.2%，同比-22.6%。北部区域订单下滑，中部及东部变化不大，华南适度增加。
- 利润：天然气制利润-181.4元/吨，石油焦利润-0.07元/吨，煤制气利润-7.63元/吨。
- 核心逻辑：供应端亏损产线可能加速出清，宏观降准预期及供应下降预期提供支撑。但地产需求疲软、库存增加、订单量下滑压制价格。短期价格或震荡运行，关注宏观政策及产线冷修情况。
纯碱市场
- 现货：市场震荡，成交重心下移。企业装置窄幅波动，下游采购情绪不佳，随用随采。
- 供应：上周产量72.14万吨，环比-1.91%。综合产能利用率82.74%，环比-1.61%。阿拉善二期新产能投产，但整体开工率下调，供应压力略缓解。
- 库存：国内厂家总库存150.04万吨，环比+0.07%。轻碱库存72.92万吨，环比+0.16%；重碱库存77.12万吨，环比-0.05万吨。
- 需求：下游需求一般，轻碱相对稳定，重碱下游偏弱，月底玻璃冷修预期下重碱刚需可能走弱。
- 利润：联碱法理论利润-41元/吨，环比+16.33%；氨碱法理论利润-66.7元/吨，环比+1.33%。原料端矿盐持稳，动力煤下行，成本支撑走弱。
- 核心逻辑：纯碱开工率偏高，新增产能投放致产量高位，供应过剩，库存累积。玻璃冷修预期下纯碱刚需走弱。但亏损、去库及煤炭反弹提供短期支撑。短期价格或震荡运行，关注下游需求情况。
