油粕日报：延续震荡

豆粕：

• 作物专家将巴西2025/26年度大豆产量预期调低100万吨至1.78亿吨，因巴西中部降雨过多而南里奥格兰德州干旱。
• ANEC数据显示，2026年2月巴西豆粕出口量为173万吨，低于预估的182万吨，但仍创历史同期最高纪录，且高于1月份及2025年2月份；预测2026年巴西豆粕出口达2400万吨，高于2025年的2325万吨。
• 美豆出口延续偏强，巴西二月发运低于预期或导致四月到港减少，豆粕明显上涨。后续需关注到港及国储抛储进程，预计本周延续偏强震荡。

油脂：

• 美国环保署将提交新的生物燃料混合量授权提案，市场关注是否提高生物柴油和可再生柴油目标用量，或对豆油需求及价格形成支撑。
• SPPOMA数据显示，2026年2月1-25日马来西亚棕榈油单产环比减少16.78%，产量环比减少16.25%。
• 美豆油受生物燃料政策支撑走势偏强，马棕处于供需双弱阶段，二月份库存或再次下降，但原库存较大压制近月反弹高度。油脂板块谨慎乐观，下方空间有限，上方反弹高度依赖政策引导。
• 近期需关注美国伊朗谈判，或影响原油和油脂走势，若出现较大调整，建议现货层面逢低点价。