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棕榈油：减产兑现，暂持逢低做多思路豆油：现货情绪扰动，区间震荡为主

2026-02-26 李隽钰国泰君安证券光影

【基本面跟踪】

宏观及行业新闻：
- 美国对部分国家加征的“全球进口关税”税率可能从10%升至15%或更高，但具体贸易伙伴未透露。
- 马来西亚2月1-25日棕榈油出口量环比下降16.05%（AmSpec数据）或12.1%（ITS数据），产量预估减少12.29%（MPOA数据）。
- 印尼敦促欧盟遵守世贸组织棕榈油争端裁决，恢复市场准入，欧盟需在12个月执行期内调整政策。
- 芝商所计划于2026年3月2日推出南亚食用油期货合约，包括单边和价差合约。
- 巴西大豆价格较美国便宜近40美元/吨，可能影响中国买家采购美国大豆。
- 加拿大1月油菜籽压榨量环比下降2.17%，但同比增加4.24%。
- 乌克兰因天气问题可能导致2026年油菜籽产量下降，当前出口参考价格升至每吨530-540美元。

【趋势强度】

棕榈油趋势强度：0
豆油趋势强度：0

【研究结论】

棕榈油：减产兑现，暂持逢低做多思路。
豆油：现货情绪扰动，区间震荡为主。

棕榈油：减产兑现，暂持逢低做多思路豆油：现货情绪扰动，区间震荡为主

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