节后下游补库意愿较强 碳酸锂价格易涨难跌

发布时间：2026-02-25 14:13:41作者：银河期货来源：银河期货 行情复盘 2月24日，碳酸锂期货主力合约收涨10.56%至164120.0元。 资金流向 2月24日收盘，碳酸锂期货资金整体流入31.26亿元。 背景分析 网传1-2月津巴布韦锂精矿出口审批受限，预计相应进口量下降，助推锂价大涨。3月需求因抢出口排产略超预期，但供应也有更高的增长：冶炼厂结束检修复产，智利1-2月出口均偏高，3月碳酸锂进口量预计大幅增加，致使3月可能出现锂矿偏紧而碳酸锂转为累库的情况。 后市展望 节后下游补库意愿较强，但上游和贸易商手中库存偏紧。短线市场情绪乐观，锂价易涨难跌。然而强监管环境下碳酸锂流动性不足，波动较大，建议轻仓谨慎操作。 研报正文研报正文 【重要资讯】 1.美国可持续能源商业委员会与彭博新能源财经联合报告显示，2025年美国电网侧电池新增装机容量超过13吉瓦，较2024年约12吉瓦的装机量实现增长。截至2025年底，美国电池储能累计装机容量已接近45吉瓦，大幅超越能源存储协会于2017年设定的2025年达到35吉瓦的目标。当前美国大部分公用事业规模电池项目集中于德克萨斯州与加利福尼亚州的电网。 行业增长主要得益于光伏发电量持续提升、电力需求增长以及电池成本下降。相较于可再生能源，储能行业在《单一宏大美丽法案》中得以保留税收抵免政策，且尚未面临来自特朗普政府官员或特朗普本人的明确负面言论。尽管储能行业面临严格且模糊的反中国供应链规则导致的联邦税收激励条件限制、关税壁垒以及日益增多的本地社区反对等挑战，但由于其建设成本持续降低、部署速度快捷，加之电费上涨背景下对可负担能源的迫切需求，该行业在未来数年仍具备持续增长潜力。 2.2月18日，知情人士透露，全球矿业巨头力拓已取得加拿大Nemaska锂业公司的多数控制权，这是其加大投资魁北克省电池金属相关项目努力的一部分。这家全球矿业公司预计在2026年向其魁北克锂业务投资约3亿美元，并计划在此后的几年内加大支出。(财联社) 3.春节期间，海南星之海新材料有限公司生产不停，生产线高效平稳运行，一批批合格品下线，销往国内外市场。这些锂精矿是星之海通过其母公司海南矿业旗下的马里布谷尼锂矿进口的首批货物。2025年10月14日，这批锂精矿从马里布谷尼项目现场起运，经过近千公里的公路运输和上万公里的跨洋船运，于2026年1月9日抵达国投洋浦港，此后在海口海关所属洋浦海关顺利通关，为星之海年产2万吨电池级氢氧化锂项目提供了稳定的生产原料。(海南省人民政府网) 【逻辑分析】 网传1-2月津巴布韦锂精矿出口审批受限，预计相应进口量下降，助推锂价大涨。3月需求因抢出口排产略超预期，但供应也有更高的增长：冶炼厂结束检修复产，智利1-2月出口均偏高，3月碳酸锂进口量预计大幅增加，致使3月可能出现锂矿偏紧而碳酸锂转为累库的情况。不过由于冶炼厂库存水平偏低，累库若发生在上游，对流通领域影响有限，且库销比也将因消费增长而较为健康。现货方面，节后下游补库意愿较强，但上游和贸易商手中库存偏紧。短线市场情绪乐观，锂价易涨难跌。然而强监管环境下碳酸锂流动性不足，波动较大，建议轻仓谨慎操作。 【交易策略】 1.单边：低位多单持有。 2.套利：暂时观望。 3.期权：卖出虚值看跌期权。 关联品种关联品种碳酸锂所属公司：银河期货