电力设备行业研究周报：1月动力电池装车量稳步增长

——电力设备行业研究周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈：1月动力电池装车量稳步增长 2026年02月24日 新能源汽车销量稳定增长。2026年1月，我国新能源汽车销量为94.5万辆，同比增长0.1%，渗透率为40.3%。随着各大厂家加速向新能源转型，我们对新能源车市场的发展保持积极乐观的态度。 刘宁分析师SAC执业证书编号：S1660524090001 动力电池装车量稳步增长。1月，我国动力电池装车量42GWh，同比增长8%。 不同类型动力电池装车情况。1月，我国磷酸铁锂动力电池装车量32.7GWh，占总装车量78%，同比增长8%；三元动力电池装车量9.4GWh，占总装车量22%，同比增长10.6%。 龙头企业动力电池装车量情况。1月，宁德时代动力电池装车量20.9GWh，占总装车量50%，同比增长15%；比亚迪动力电池装车量7.3GWh，占总装车量17%，同比减少18%。 行情回顾： 电力设备行业本周涨跌幅为1.13%，在申万31个一级行业中，排在第13位。 电力设备行业本周跑赢沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.4%、0.4%、1.4%、1.2%。 资料来源：Wind,申港证券研究所 在细分行业中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为2.4%、6.0%、-1.1%、-1.6%、0.5%、3.6%。 电力设备行业周涨幅前五个股分别为：微导纳米、铜冠铜箔、聚和材料、东方电气、中国动力。 电力设备行业周跌幅前五个股分别为：奥特维、金辰股份、东方日升、欧普泰、晶科能源。 投资策略： 建议关注在动力电池产业链中技术领先，话语权较强的公司，比如宁德时代。 风险提示： 电动汽车销量不及预期、海外贸易摩擦加剧。 内容目录 1.1新能源车销量情况....................................................................................................................................................31.2动力电池总体装车情况.............................................................................................................................................31.3不同类型动力电池装车情况......................................................................................................................................31.4龙头企业动力电池装车量情况..................................................................................................................................42.行情回顾............................................................................................................................................................................53.锂离子电池及关键材料价格变化........................................................................................................................................64.风险提示............................................................................................................................................................................7 图表目录 图1：国内新能源汽车销量情况.............................................................................................................................................3图2：新能源汽车渗透率........................................................................................................................................................3图3：动力电池装车量当月值及同比增速..............................................................................................................................3图4：磷酸铁锂动力电池装车量当月值及同比增速................................................................................................................4图5：三元动力电池装车量当月值及同比增速.......................................................................................................................4图6：磷酸铁锂和三元动力电池装车量当月比例....................................................................................................................4图7：宁德时代动力电池装车量当月值及同比增速................................................................................................................4图8：比亚迪动力电池装车量当月值及同比增速....................................................................................................................4图9：宁德时代和比亚迪动力电池装车量当月比例................................................................................................................5图10：各行业周涨跌幅.........................................................................................................................................................5图11：重点指数周涨跌幅......................................................................................................................................................6图12：电力设备子板块周涨跌幅...........................................................................................................................................6图13：电力设备板块周涨幅前五个股....................................................................................................................................6图14：电力设备板块周跌幅前五个股....................................................................................................................................6图15：碳酸锂价格（元/吨）................................................................................................................................................6图16：电池价格（元/Wh）....................................................................................................................................................7图17：正极材料价格（元/吨）.............................................................................................................................................7图18：隔膜价格（元/平方米）.............................................................................................................................................7图19：电解液价格（元/吨）................................................................................................................................................7 1.每周一谈：1月动力电池装车量稳步增长 1.1新能源车销量情况 新能源汽车销量稳定增长。2026年1月，我国新能源汽车销量为94.5万辆，同比增长0.1%，渗透率为40.3%。随着各大厂家加速向新能源转型，我们对新能源车市场的发展保持积极乐观的态度。 资料来源：Wind，中国汽车工业协会，申港证券研究所 资料来源：Wind，中国汽车工业协会，申港证券研究所 1.2动力电池总体装车情况 动力电池装车量稳步增长。1月，我国动力电