节后首个交易日，黑色金属板块整体走弱，煤焦跌幅居前，价格迫近近期震荡区间下沿，夜盘价格短暂冲高后回落。
基本面方面：
- 供应端：假期期间国内煤矿停产放假范围较大，产量骤减，节后预计本周产量将显著回升，关注煤矿复产节奏。2月23日数据显示，原煤、精煤日产分别较节前下降72.2万吨、28.4万吨。进口端，蒙煤甘其毛都口岸已恢复通关，2月23日通关量约18万吨，口岸库存高位。物流运输影响导致货物周转效率降低，下游企业消耗厂内库存，部分焦化企业焦炭外运受限，厂内库存积压。
- 需求端：钢厂利润一般，铁水缓慢复产，日均产量约230万吨。
成材方面，市场情绪低迷，价格跟随运行。
原材料方面，供需矛盾一般，价格跟随运行。
观点：
- 海外关税政策反复无常对市场情绪仍有一定扰动，黑色金属市场整体情绪偏低迷。
- 当前煤焦供需矛盾一般，价格跟随运行。
后期关注/风险因素：
成文时间：2026年2月25日
