市场综述
- 美股：三大股指全线上涨，道指涨0.76%报49174.5点，标普500指数涨0.77%报6890.07点，纳指涨1.04%报22863.68点。
- 美元：指数涨0.17%报97.90，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.09%报1.1774，英镑兑美元跌0.01%报1.3489，美元兑日元涨0.80%报155.9020，离岸人民币对美元涨95.0个基点报6.8798。
- 商品：美油主力合约跌0.35%报66.08美元/桶，布油主力合约跌0.06%报71.07美元/桶；COMEX黄金期货跌1.25%报5160.50美元/盎司，COMEX白银期货涨0.57%报87.07美元/盎司；ICE原糖主力合约跌0.07%报13.99美分/磅，ICE棉花主力合约涨0.55%报65.50/磅。
消息回顾
- 关税：美国正式开始征收10%全球关税，白宫准备将税率提高到15%，并考虑对六个行业加征新一轮关税。
- 伊朗问题：美国表示特朗普总统首选外交手段，必要时愿使用武力；伊朗外长表示将在日内瓦与美国恢复谈判。
- 金属贸易集团：美国政府计划利用AI项目为关键矿产制定参考价格，首批聚焦锗、镓、锑、钨。
- 美联储：理事库克表示AI可能导致失业率上升，货币政策可能陷入两难；主席古尔斯比表示不适合进一步降息；主席贝利表示通胀正回归2%目标水平，预计不久后将下调利率。
观点汇总
- 美元指数：美联储古尔斯比延续鹰派基调，库克释放谨慎信号，美指波段低点持续抬升，美元仍具备避险与流动性优势。CFTC美元净多头仓位下行，上行空间受限。特朗普上调关税税率，欧洲议会暂停批准美欧贸易协议，德国商业信心指数提升，欧元获得边际支撑。市场关注欧洲通胀数据对欧央行政策的影响。日本经济长期低迷，日元购买力下降，对日元实际有效汇率形成持续压力。
- S&P500：美国经济呈现通胀粘性与GDP增速放缓的滞胀态势，对美联储后续政策增添不确定性，资金对美股风险偏好降低。特朗普再度签署行政令加征新关税，加剧市场对美元资产的不信任。
- 富时中国A50：海外方面贸易扰动持续，美国关税武器化削弱市场对美元资产的信心，资金流出美国，为A股提供契机。国内方面，居民消费回暖，居民存款搬家明显加速，为股市提供流动性支持。居民消费在春节期间持续高涨，扩内需政策显成效，加上两会临近和人民币走强，A股录得开门红后有望延续偏强震荡态势。
- 铜：COMEX铜震荡走强，报收5.96元/磅，涨幅+2.04%。国际方面，美联储官员对AI影响经济和就业的表述不一。国内方面，消费以旧换新带动销售，智能、绿色产品需求旺盛。库存方面，COMEX铜库存环比增加，LME铜库存环比增加，SHFE每日仓单环比增加。美元美债方面，美元指数和十年期美债收益率波动。操作建议：纽铜主力合约轻仓逢低短多。
- 黄金：COMEX黄金期货跌1.25%报5160.50美元/盎司，COMEX白银期货涨0.57%报87.07美元/盎司。特朗普10%全面关税正式生效，后续政策变数仍存。中东地缘风险推动贵金属避险买盘。美伊发生实质性战争可能性相对有限，若谈判取得进展，不排除避险情绪降温引发金价回调。美元指数近期偏强运行，但金价走势仍具韧性。白银方面，整体走势跟随金价波动，工业需求刚性增长，库存持续紧张，空头挤压风险放大。贵金属短期仍将围绕美联储政策拐点、美元走势与地缘风险三条主线波动，中长期牛市框架未松动，整体以逢低布局思路对待。
- ICE原糖：ICE交投最活跃的5月原糖期货收涨0.1%，结算价报每磅14.01美分。巴西甘蔗种植面积预估持平，产量预估增加。美糖主力价格关注上方压力14.50美分/磅，下方支撑13.2美分/磅。建议5月ICE期糖短期观望。
- ICE棉花：ICE 5月棉花期货合约收涨0.60%，结算价报每磅65.56分。巴西棉花种植面积和产量预估下调。美棉主力价格关注上方压力70美分/磅，下方支撑55美分/磅。建议ICE5月期棉短期暂时观望。
