更新拉普拉斯T公司地面TOPCON一期10GW设备订单已签下持续重点推荐

电池片环节设备商已锁定由【拉普拉斯】负责总包，根据产业链了解最新情况，今日一期10GW设备订单已签下，价格、供货范围、交期尚在打探中。 【拉普拉斯】主要产品为TOPCON和BC路线干法核心设备（镀膜和 更新：【拉普拉斯】T公司地面TOPCON一期10GW设备订单已签下，持续重点推荐！！领导好，根据我们从产业界多渠道验证，T公司地面100GW光伏一期10GW产能基本选定TOPCON路线。 电池片环节设备商已锁定由【拉普拉斯】负责总包，根据产业链了解最新情况，今日一期10GW设备订单已签下，价格、供货范围、交期尚在打探中。 【拉普拉斯】主要产品为TOPCON和BC路线干法核心设备（镀膜和热制程），在TOPCON电池片环节可供货价值量占比约50%。 #按计算器：1、收入空间：假设T公司地面100GW均采用TOPCON路线，当前国内TOPCON 电池片环节含提效设备的整线价值量约1.4亿。 参考迈为在SpaceX的订单国内外价差比例，预期T客户TOPCON路线采购单瓦设备价值量约2亿元。 2、利润空间：公司当前现有收入净利率约13%，考虑到公司在TOPCON电池片环节可供货价值量占比约50%，其他制绒、丝印（预计迈为提供）环节需要外采。 我们预计公司T客户订单自供设备净利率约17%，外采环节净利率约10%。 则公司T客户地面光伏设备利润为：200*50%*17%+200*50%*10%=27亿，每年新增利润约13.5亿元。 公司传统业务25年新签订单约45亿元，预计6亿利润，考虑到公司在BC赛道在无银方面的优势以及公司在BC设备龙头地位，传统业务给予30X估值，则市值约180亿。 公司合理市值为540+180=720亿元。