Polyester Industry Chain Daily Futures Strategy Report：聚酯产业链月度策略报告

聚酯原料

行情复盘
期货市场：PX、PTA、EG价格均上涨，分别为+3.34%、+2.84%、+1.60%。现货市场方面，PX价格上涨，PTA和EG价格略有上涨，但市场买气一般。
重要资讯

• PX：负荷92.0%，装置逐步恢复，利润较好，维持高位运行。
• PTA：负荷74.8%，开工相对低位，逸盛新材料重启中，英力士短停。
• 乙二醇：华东主港库存98.2万吨，环比+4.7万吨，3月进口预计减量，需求回升。
  市场逻辑
• PX供需偏宽松，但油价支撑，3-5月供需趋紧，价格偏强。
• PTA无新增产能，下游产能投放，季节性检修，供需改善，价格偏强。
• 乙二醇进口减量，装置检修，需求回升，供需改善，价格震荡偏强。
  交易策略
  建议逢低做多，期权买入看跌对冲风险。关注成本、宏观和中下游开工。
  支撑位与压力位
  PX：6950-7000（支撑）至8050-8100（压力）；PTA：4950-5000（支撑）至5700-5750（压力）；乙二醇：3600-3650（支撑）至4200-4250（压力）。

聚酯产品

行情复盘
期货市场：PF、PR价格上涨。现货市场方面，涤纶短纤产销分化，瓶片成交跟进不多。
重要资讯

• 短纤：开工率68.3%，库存9.8天，涤纱开工降至历史低点，原料库存回落。
• 瓶片：开工76.2%，逸盛海南、腾龙重启，需求一般。
  市场逻辑
  短纤供需双增，成本引导下价格震荡偏强；瓶片开工回升，需求回暖，价格跟随成本震荡偏强。
  交易策略
  逐步逢低做多，期权买入看跌对冲风险。关注成本和需求恢复。
  支撑位与压力位
  短纤：6300-6350（支撑）至7200-7250（压力）；瓶片：5900-5950（支撑）至6800-6850（压力）。