一、假期间信息更新
（一）外盘表现
外盘资产普涨，白银领涨，原油其次，工业品农产品均有所表现，美股科技股表现优异；汇率方面，美元指数走强，人民币兑美元略微升值，日元继续贬值。
（二）经济数据
- 出行热度创新高：2026年春节假期全国全社会跨区域人员流动量日均约2.99亿人次，合计约26.9亿人次；铁路仍是中长距离返乡与返程的核心承载方式；自驾仍是绝对主力；民航在跨省长线和跨境出行中的分流作用继续增强；传统热门城市和“年俗+冰雪+避寒”线路仍然最强；新兴目的地和低线/县域城市继续出圈。
- 美国IEEPA关税裁定落地：美国最高法院裁定总统无权利用《国际紧急经济权力法》（IEEPA）单方面征收关税，特朗普迅速“换壳”动用122条款等替代工具继续加征关税。特朗普加征关税的行为削弱了其“关税大棒”这一核心外交筹码，中方在即将到来的双边磋商中底气更足。
- 美伊军事对峙：美伊军事对峙骤然升级，虽目前仍停留在“秀肌肉”和极限施压阶段，全面开战概率可控，但已迅速推升原油与贵金属等避险资产价格。
二、品种点评
1. 金融板块
- 股指：预计股指的上行趋势延续；科技与顺周期仍是主线。
- 国债：建议反弹后寻机套保。
2. 贵金属和金属板块
- 金银：建议黄金多单继续持有。
- 铂钯：铂金强于钯金。
- 铜：建议等待逢低买入机会。
- 电解铝：预计节后价格震荡偏强。
- 氧化铝：供需宽松。
- 锌：短期高位震荡概率加大。
- 铅：节后主要看电池链复工与订单回补节奏。
- 锡：寻求逢低买入机会。
- 工业硅：开炉数量保持平稳。
- 多晶硅：关注收储平台进展。
- 碳酸锂：终端需求预期坚挺，预计价格震荡偏强。
3. 黑色板块
- 钢材：供需矛盾不显著，预计短期内钢材期现市场以宽幅震荡为主。
- 铁矿：供需中性，预计短期内铁矿期现市场以宽幅震荡为主。
- 消息面：特朗普加征关税的行为或面临更多限制，对黑色系构成长期利好。
4. 能化板块
- 原油：交易核心在伊朗地缘风险，不确定性较高。
- 聚烯烃(LLDPE/PP)：春节累库存，目前库存正常偏高。
- 纯苯/苯乙烯：往上受制于进口窗口压制。
- PTA&PX：PX维持多配观点不变；PTA短期加工费已至高位，适当止盈，中期逢低做扩为主。
- MEG：空单建议适当止盈。
- 甲醇：核心变量在于中东地缘局势的演变以及国内需求的恢复节奏。
- 尿素：预计短期价格高位震荡。
- PVC：短期累库持续，关注高耗能是否影响供应端。
- 玻璃：短期累库持续，下游复工缓慢。
- 纯碱：中期供需矛盾大，仍是逢高做空为主。
- 橡胶：仍以逢低多配为主。
5. 农产品板块
- 油脂：反套结构。
- 玉米：短期驱动有限，期现价格预计震荡运行。
- 油料：中期大方向较宽松。
- 鸡蛋：建议逢高套保。
- 生猪：节后供强需弱，期现价格预计偏弱运行。
- 棉花：建议逢低做多。
- 白糖：仍是区间震荡格局。
