20260223招期策略重大行情点评：假期间，大类资产普涨-赵嘉瑜

假期信息更新

• 外盘表现：外盘资产普涨，白银领涨，原油其次，工业品农产品均有所表现，美股科技股表现优异；汇率方面，美元指数走强，人民币兑美元略微升值，日元继续贬值。
• 经济数据：
  • 出行热度：春节假期全社会跨区域人员流动量日均约2.99亿人次，返程高峰日预计全社会跨区域人员流动量达3.7663亿人次，铁路仍是中长距离返乡与返程的核心承载方式，自驾仍是绝对主力。
  • 美国IEEPA关税裁定落地：美国最高法院裁定特朗普政府无权利用IEEPA单方面征收关税，特朗普迅速动用122条款等替代工具继续加征关税。
  • 美伊军事对峙：美伊军事对峙骤然升级，全面开战概率可控，已迅速推升原油与贵金属等避险资产价格。

品种点评

• 金融板块：股指预计上行趋势延续，国债建议反弹后寻机套保。
• 贵金属和金属板块：金银偏多，铂金强于钯金；铜、铝、锡需求逢低买入机会；新能源金属波动较大，谨慎对待。
• 黑色板块：中期对钢矿仍维持中性观点，建议观望。
• 能源化工板块：原油转强后，预计化工板块维持偏强运行。
• 农产品板块：板块内部较为分化，各品种驱动不明显，震荡居多。
• 更多品种和分析详情请参看全文。

风险提示

全球需求冲击超预期、美国经济超预期走弱、外生宏观冲击。