轮胎厂逐步复工复产

市场要闻与重要数据 原料与价差：泰国胶水62.30泰铢/公斤（+0.30），泰国杯胶55.00泰铢/公斤（+0.00），云南胶水14200元/吨（-100），海南胶水13900元/吨（+0），RU基差-165元/吨（+35），NR基差499元/吨（+112），BR基差-5元/吨（+160）。 现货：云南产全乳胶上海市场价格16150元/吨，较前一日变动+0元/吨。青岛保税区泰混15320元/吨，较前一日变动+0元/吨。青岛保税区泰国20号标胶1980美元/吨，较前一日变动+0美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶1925美元/吨，较前一日变动+0美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格12800元/吨，较前一日变动+0元/吨。供应方面：天然橡胶青岛港口入库率7.58%（+1.94%），其中一般贸易入库率8.42%（+2.89%），保税库入库率3.17%（-3.05%）；高顺顺丁开工率79.63%（+0.76%），高顺顺丁产量31972吨（31972）。 生产利润：泰国STR20#生产毛利为-657.00元/吨（+0.00），泰国RSS3生产毛利为524.00元/吨（+0.00）;顺丁橡胶生产毛利为-309元/吨（+0），碳四抽提法丁二烯生产毛利为3085.05元/吨（+0.00）。需求方面：全钢胎开工率40.55%（-19.90%），半钢胎开工率56.40%（-16%）。山东省全钢胎库存天数为47.88天（-0.09），山东省半钢胎库存天数为44.41天（-0.83）。 库存：青岛港口天然橡胶库存为吨606757（+15068），天然橡胶社会库存为吨1296555（+15673），上海期货交易所RU库存为112570吨（+500），NR期货库存为50803吨（-201）上游丁二烯港口库存36600吨（-1800）；顺丁橡胶生产企业库存27800吨（+700）；顺丁橡胶贸易商库存6110吨（+80）。 市场分析 天然橡胶：海外天然橡胶供应步入季节性淡季，或将继续抬升海外原料价格，橡胶成本端支撑仍较强。本周国内轮胎厂将逐步复工，开工率重新回升，但因终端内销仍处于淡季，预计开工率水平将在3月初恢复至正常。国内到港量或呈现阶段性回升，国内累库格局将延续，短期对国内天然橡胶价格上方有压制。 丁二烯橡胶：目前上游检修装置少叠加华北部分民营装置提负荷，顺丁橡胶供应端仍呈现充裕格局。本周国内轮胎厂将逐步复工，开工率将重新回升，需求环比改善。供应端的压制或使得顺丁橡胶供需仍偏弱。上游丁二烯原料价格持稳，成本端支撑仍存。 策略 RU及NR谨慎偏多。本周国内轮胎厂将重新复工，开工率回升预期，海外供应步入淡季，后期供需呈现改善局面叠加成本支撑，胶价或偏强运行。 BR中性。假期期间原油价格上涨，但自身受供应重新回升影响，丁二烯价格持稳，顺丁橡胶成本端支撑仍存。顺丁橡胶因自身供应充裕，短期供需呈现偏弱格局。 风险 上游原料价格变化，国内外橡胶主产区天气变化，国储政策变化、需求预期变化。 目录 一、价差...................................................................................................................................................4二、供应数据............................................................................................................................................8三、需求数据..........................................................................................................................................11四、库存数据..........................................................................................................................................13 图表 图1：天然橡胶主力合约............................................................................................................................................................4图2：20号胶主力合约................................................................................................................................................................4图3：BR橡胶主力合约...............................................................................................................................................................4图4：全乳胶云南产上海............................................................................................................................................................4图5：青岛保税区STR20.............................................................................................................................................................4图6：浙江传化顺丁橡胶BR9000...............................................................................................................................................4图7：干胶胶水FOB合艾............................................................................................................................................................5图8：干胶杯胶FOB合艾............................................................................................................................................................5图9：天然胶乳胶水云南............................................................................................................................................................5图10：天然胶乳胶水海南..........................................................................................................................................................5图11：NR基差............................................................................................................................................................................5图12：RU基差............................................................................................................................................................................5图13：RU主力-混合胶...............................................................................................................................................................6图14：全乳胶-3L胶....................................................................................................................................................................6图15：全乳胶-混合胶.................................................................................................................................................................6图16：3L胶-混合胶....................................................................................................................................................................6图17：混合胶-丁苯橡胶.............................................................................................................................................................6图18：海南胶水-云南胶水.........................................................................................................................................................6图19：泰国胶水-杯胶...........................................