周度要点小结
- 行情回顾：山东顺丁橡胶价格延续窄幅偏弱震荡，现货价格区间12200-12800元/吨。下游及贸易商逐步放假，商谈氛围清淡，部分贸易商让利试探出货。
- 行情展望：供应延续高位，春节假期临近，业者逐步放假，现货端商谈转淡，库存增加。需求方面，轮胎企业产能利用率明显下滑，下周将处于年内低点。
- 策略建议：长假期间关注外盘宏观形势、地缘政治、原油价格等。
期货市场情况
- 价格走势：合成橡胶期货主力价格震荡收跌，周度-1.99%。
- 持仓分析：暂无详细数据。
- 跨期价差：丁二烯橡胶3-4价差为-85。
- 期货仓单：截至2月12日，顺丁橡胶仓单14580吨，较上周+3470吨。
现货市场情况
- 价格及基差：截至2月12日，山东市场齐鲁石化BR9000报12500元/吨，较上周-200元/吨。丁二烯橡胶基差为-215元/吨，较上周-125元/吨。
上游情况
- 外盘价格：截至2月12日，日本地区石脑油CFR中间价报612.13美元/吨，较上周+9.5美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报690美元/吨，较上周+0美元/吨。
- 丁二烯产能利用率及港口库存：截至2月13日，丁二烯周度产能利用率74.55%，较上周+1.43%；港口库存36600吨，较上周-1800吨。
产业情况
- 产量及产能利用率：2026年1月顺丁橡胶产量14.99万吨，环比+4.41%，同比+15.45%。截至2月12日，国内顺丁胶周度产能利用率79.63%，较上周+0.77%。
- 生产利润：截至2月12日，国内顺丁胶生产利润-768元/吨，较上周-286元/吨。
- 社会库存：截至2月13日，国内顺丁胶社会库存33910吨，较上周+780吨；厂商库存27800吨，较上周+700吨；贸易商库存6110吨，较上周+80吨。
下游情况
- 轮胎开工率：截至2月12日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为56.40%，环比-15.69个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为40.55%，环比-19.90个百分点。部分企业逐步放假，拖拽产能利用率走低。
- 出口需求：2025年12月中国轮胎出口量69.85万吨，环比+1.48%，同比+1.94%。1-12月累计出口843.07万吨，累计同比+3.38%。其中小客车轮胎出口量25.17万吨，环比+6.14%，同比-7.79%；卡客车轮胎出口量41.37万吨，环比-1.15%，同比+8.40%。
