周度要点小结
- 行情回顾：本周郑糖2605合约价格微跌，周度跌幅约0.33%。巴西航运数据显示，等待装运食糖的船只数量和数量均有所增加，全球供应过剩预期持续，原糖价格继续下行。外盘糖价创新低，但进口许可发放前短期进口实际兑现有限，国内外关联度趋弱。国内临近春节，市场情绪谨慎，现货价格持稳，注意持仓风险。
- 未来关注因素：国内进口、需求。
期现市场情况
- 美糖市场：美糖5月合约期价下跌，周度跌幅约1.53%。非商业原糖期货净空持仓增加，空头持仓增幅较大。
- 国际原糖现货价格：本周国际原糖现货价格下跌0.01美分/磅，至13.97美分/磅。
- 郑糖主力期价：本周郑糖2605合约价格微跌，周度跌幅约0.33%。
- 郑糖期货持仓：前二十名净持仓为-61353手，郑糖仓单为14461张。
- 郑糖合约价差：5-9合约价差为-11元/吨，现货-郑糖基差为+139元/吨。
现货市场情况
- 食糖现货价格：截止2月13日，广西柳州白糖报价5350元/吨，南宁糖报价5330元/吨。
- 进口食糖成本利润：巴西和泰国糖配额内及配额外利润均有所上涨。
产业链情况
- 供应端：增产为主，工业库存变化不大，2025年12月进口量同比增长316.67%，1-12月累计进口同比增长950%。
- 需求端：食糖产销率一般，2025年12月成品糖产量同比增长11%，软饮料产量同比增长1.1%。
期权市场
白糖期股关联市场
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