光伏行业周报（20260202-20260206）：本周光伏设备（申万）指数表现

2026年2月10日 看好 光伏行业周报（20260202-20260206） 本周光伏设备（申万）指数表现 本周（2026/02/02-2026/02/06）沪深300指数-1.13%，申万31个行业指数18个上涨，电力设备（申万）指数本周+2.20%，排在第3位，跑赢指数3.53pct。电力设备二级行业指数涨跌互现，光伏设备行业指数+3.36%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+3.24%、+2.04%、-3.28%、-0.88%、-0.94%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是协鑫集成、晶科能源、晶盛机电、奥特维、中来股份，跌幅居前的公司为阳光电源、金博股份、联泓新科、固德威、宇邦新材。 产业链主链价格全线上涨 根据datayes，2月4日硅料成交价56元/kg，环比持平；硅片成交价为1.35元/片，环比-0.1元/片；电池成交价0.45元/W，环比持平；组件成交价为0.82元/W，环比持平。3.2mm、2mm光伏玻璃价格17.5、10.5元/平米，环比持平；银浆价格为20360元/kg，环比-33.3%。 投资建议 建议聚焦受益于供给侧改革推动的盈利修复、技术迭代带来的α机会以及需求预期边际变化带来的β行情。短期需关注政策落地节奏和技术订单兑现，长期布局高效技术和龙头整合机会。重点关注多晶硅龙头、组件龙头及技术领先企业投资机会。 风险提示 1、原材料价格波动；2、项目开工不及预期；3、贸易摩擦加剧等 分析师：张心颐登记编码：S1490522090001邮箱：zhangxinyi1@crsec.com.cn 证券研究报告 目录 一、板块行情回顾........................................................................................................................................................................4二、产业链价格走势....................................................................................................................................................................5三、行业要闻................................................................................................................................................................................7四、风险提示................................................................................................................................................................................8 图表目录 图表1：电力设备（申万）指数本周+2.20%（%）................................................................................................................4图表2：本周光伏设备（申万）行业指数+3.36%（%）........................................................................................................4图表3：协鑫集成本周涨幅居前（%）.....................................................................................................................................5图表4：宇邦新材本周跌幅居前（%）.....................................................................................................................................5图表5：硅料成交价（元/KG）..................................................................................................................................................5图表6：硅片价格（元/片）........................................................................................................................................................5图表7：电池片价格（元/W）....................................................................................................................................................6图表8：组件价格（元/W）........................................................................................................................................................6图表9：银浆价格（元/公斤）....................................................................................................................................................6图表10：光伏玻璃价格（元/平米）..........................................................................................................................................6 一、板块行情回顾 本周（2026/02/02-2026/02/06）沪深300指数-1.13%，申万31个行业指数18个上涨，电力设备（申万）指数本周+2.20%，排在第3位，跑赢指数3.53pct。 数据来源：Wind，国新证券整理 本周电力设备二级行业指数涨跌互现，光伏设备行业指数+3.36%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+3.24%、+2.04%、-3.28%、-0.88%、-0.94%。 数据来源：Wind，国新证券整理 从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是协鑫集成、晶科能源、晶盛机电、奥特维、中来股份，跌幅居前的公司为阳光电源、金博股份、联泓新科、固德威、宇邦新材。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 二、产业链价格走势 根据datayes，2月4日硅料成交价56元/kg，环比持平；硅片成交价为1.35元/片，环比-0.1元/片；电池成交价0.45元/W，环比持平；组件成交价为0.82元/W，环比持平。3.2mm、2mm光伏玻璃价格17.5、10.5元/平米，环比持平；银浆价格为20360元/kg，环比-33.3%。 数据来源：Solarzoom，国新证券整理 数据来源：Solarzoom，国新证券整理 数据来源：Solarzoom，国新证券整理 数据来源：Solarzoom，国新证券整理 数据来源：Solarzoom，国新证券整理 数据来源：Solarzoom，国新证券整理 三、行业要闻 1、山西：2026年力争晋北采煤沉陷区新能源基地建成投产布局一批500MW以上省级大基地 日前，山西省省长卢东亮在省十四届人大五次会议上作政府工作报告，报告指出，抓实能源科技创新9条路径，加快构建新型能源体系，积极打造综合能源、绿色能源系统解决方案。煤炭智能绿色安全开采方面，抓好产能接续，产量稳定在13亿吨左右。新建智能化煤矿60座，推广先进成套技术装备，新增一批绿色开采试点，持续提高单井规模和先进产能占比。新能源规模化基地化开发方面，力争晋北采煤沉陷区新能源基地建成投产，布局一批50万千瓦以上省级大型风光基地，探索新能源一体化、融合化发展路径，安排风电光伏装机规模3000万千瓦、并网2000万千瓦。 2、2025全国新能源并网消纳情况公布：风电94.3%、光伏94.8% 2月6日，电力行业规划研究与检测预警中心公布2025年各省级区域新能源并网消纳情况，2025年风电利用率为94.3%，光伏发电利用率为94.8%，其中甘肃、青海、新疆、西藏光伏发电利用率低于90%。 3、王勃华：2026年光伏装机量可能出现负增长 2026年2月5日，光伏行业2025年发展回顾与2026年形势展望研讨会于北京按时召开。会上，中国光伏行业协会王勃华顾问发表《我国光伏产业发展情况》主旨演讲，对于未来市场展望，他指出，根据IEA有预测，由于之前的非常规的高速增长，2026年以后的趋势阶段性的政策可能会发生变化，预计2026年装机量可能会出现调整，有可能出现负增长，或者说增速减缓.2026年之后随着印度、中东、北非市场需求的上涨，可能会有所回调，进入到上升渠道。 中国光伏市场从整个装机市场的走势情况来看,由于中国的一些分布式管理办法、网电价的市场化改革等等政策，市场的观望情绪还会存在，我国装机量可能会出现回调，但后续随着一些新能源的融合集成发展、绿电直连等等一些政策实施的效果开始显现。我们预计又会回到上升的阶段，但是有一点是肯定的，即增速会放缓，增量会这个持稳。 在光伏行业未来发展理念和发展逻辑方面，他指出，从整个光伏行业来讲可能要发生一个比较大的转型，也就是说要从比规模、比价格，走向比价值，实现从规模竞争到价值竞争的一个转型。这里可能包括两个层面的工作，一个是政策层面，要通过政策组合拳推动行业的转型升级，包括了构建健康发展环境、推动产业升级等等。另一个层面就是企业，企业要拓展第二增长曲线，包括了构筑技术的护城河，助推产业生态协同发展等 4、江西：2025年综合整治“内卷式”竞争推动光伏等领域落后产能有序退出 日前，江西省2025年国民经济和社会发展计划执行情况与2026年国民经济和社会发展计划草案的报告发布，报告指出，纵深推进改革和扩大开放，动力活力不断激发。293项年度改革任务基本完成，优化县域义务教育资源配置改革、“赣法通”平台、林业经营收益权证改革等30多项改革成果获国家层面肯定，绿色低碳发展、科技创新与产业创新融合发展体制机制等重点改革取得阶段性成效。零基预算改革省级纵深推进、市县全面铺开，江西农商联合银行挂牌开业，科技、绿色、普惠领域贷款余额均突破1万亿元，国有企业