光伏行业周报（20260202-20260206）：本周光伏设备（申万）指数表现

板块行情回顾

• 本周（2026/02/02-2026/02/06），沪深300指数下跌1.13%，电力设备（申万）指数上涨2.20%，位列申万31个行业指数第3位，跑赢指数3.53个百分点。
• 电力设备二级行业指数涨跌互现，光伏设备行业指数上涨3.36%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别上涨3.24%、2.04%、下跌3.28%、下跌0.88%、下跌0.94%。
• 光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是协鑫集成、晶科能源、晶盛机电、奥特维、中来股份，跌幅居前的公司为阳光电源、金博股份、联泓新科、固德威、宇邦新材。

产业链价格走势

• 根据datayes，2月4日硅料成交价56元/kg，环比持平；硅片成交价1.35元/片，环比下跌0.1元/片；电池成交价0.45元/W，环比持平；组件成交价0.82元/W，环比持平。
• 3.2mm、2mm光伏玻璃价格分别为17.5元/平米、10.5元/平米，环比持平；银浆价格20360元/kg，环比下跌33.3%。

行业要闻

1. 山西新能源基地规划：山西省力争2026年晋北采煤沉陷区新能源基地建成投产，布局一批50万千瓦以上省级大型风光基地，风电光伏装机规模3000万千瓦、并网2000万千瓦。
2. 2025年新能源并网消纳情况：风电利用率为94.3%，光伏发电利用率为94.8%，甘肃、青海、新疆、西藏光伏发电利用率低于90%。
3. 2026年光伏装机量预测：中国光伏行业协会王勃华顾问预计2026年光伏装机量可能出现负增长或增速减缓，但后续随着新能源融合集成发展、绿电直连等政策实施，市场将重回上升通道，但增速放缓。
4. 江西光伏领域落后产能退出：江西省2025年综合整治“内卷式”竞争，推动新能源汽车、光伏等领域落后产能有序退出。

投资建议

• 建议聚焦受益于供给侧改革推动的盈利修复、技术迭代带来的α机会以及需求预期边际变化带来的β行情。
• 短期需关注政策落地节奏和技术订单兑现，长期布局高效技术和龙头整合机会。
• 重点关注多晶硅龙头、组件龙头及技术领先企业投资机会。

风险提示

1. 原材料价格波动；
2. 项目开工不及预期；
3. 贸易摩擦加剧。