螺纹钢基本面延续弱势 纸浆成本支撑有所增强

螺纹钢

• 行情复盘：2月11日，螺纹钢期货主力合约收跌0.07%至3054.0元，持仓量减少1877手至2063660手。
• 背景分析："三道红线"政策已退出房地产行业，地产政策边际缓和。临近春节，部分钢厂复产延迟或检修，供应小幅回落。成材需求转弱，终端开工走弱，建材表观消费量明显下滑。
• 后市展望：前期钢厂事故影响供应平稳，节前复产一般，但需求偏弱，基本面延续弱势，淡季钢价承压。春节临近，市场交投转弱，建议轻仓过节。
• 库存数据：五大钢材品种库存累库59.24万吨至1337.75万吨。

纸浆

• 现货市场：上一工作日现货价格维持稳定。针叶浆外盘价稳定在710美元/吨，阔叶浆外盘价上涨10美元至600美元/吨，成本支撑增强。
• 基本面：造纸行业盈利偏低，纸厂库存压力大，高价浆接受度不高，需求疲软。临近春节，下游需求疲软，利空浆价。
• 后市展望：供需宽松格局，价格或维持震荡走势。

乙二醇

• 供需变化：国产MEG负荷回升，下游聚酯工厂负荷下降，近月MEG大幅累库。
• 后市展望：3月起MEG供需结构好转，预计短期价格低位盘整。