沥青春节假期持仓报告：供需双弱，易受原油波动影响

2026-02-12 苏妙达冠通期货 four_king

供应端：上周沥青开工率环比回落1.0个百分点至24.5%，处于近年同期偏低水平；2月份国内沥青预计排产193.6万吨，环比减少6.4万吨，同比减少13.5万吨；山东地区道路沥青开工环比下跌5个百分点至9%，出货量环比减少1.33%至21.16万吨；炼厂库存率环比小幅下降，处于近年来同期的最低位；委内瑞拉原油流向国内地炼受限，但大型贸易商维多中国报价贴水缩小，国内炼厂获得委内瑞拉原油可能性增加，但预计仍大幅下降。
需求端：临近春节，下游各行业开工率多数下跌，道路沥青开工环比下跌5个百分点至9%；1至11月全国公路建设完成投资同比增长-5.9%，道路运输业固定资产投资累计同比增长-6.0%，基础设施建设投资(不含电力)固定资产投资完成额累计同比增长-2.2%；社融存量同比增长8.3%，增速较1-11月下降0.2个百分点，企业中长期融资需求恢复仍显乏力。
库存与基差：截至2月6日当周，沥青炼厂库存率环比下降0.2个百分点至13.4%；山东地区沥青价格稳定，基差上涨至-133元/吨，处于偏低水平。
期货行情：沥青期货2604合约下跌0.24%至3343元/吨，5日均线下方，持仓量减少5812至154728手。